> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 今天国际（300532）详细总结 ## 核心内容概述 今天国际（股票代码：300532）是一家专注于智能制造、工业软件和智能装备的公司，近年来在订单获取、业务拓展和研发投入方面表现突出。尽管2025年公司营业收入和归母净利润均出现小幅下滑，但其在手订单充裕，且在潜力行业订单增长迅速，显示出公司未来发展的积极态势。同时，公司正积极推进国际化战略，拓展海外市场，进一步增强了其市场竞争力。 ## 主要观点 - **经营稳健**：尽管2025年收入和净利润略有下降，但公司整体经营保持稳定，费用率控制得当，研发投入持续增加。 - **在手订单充足**：截至2025年底，公司新增订单36.46亿元，其中传统行业订单占30.35亿元，潜力行业订单占6.11亿元。尚未确认收入的订单合计达51.91亿元，显示公司未来收入增长潜力较大。 - **海外市场拓展**：公司新增海外订单3亿元，国际化步伐稳步推进，有助于提升品牌影响力和市场占有率。 - **智能制造布局**：公司构建了“智能制造研究院+软件/机器人子公司”的协同研发体系，形成了系统解决方案、工业软件、智能装备等核心技术矩阵，强化了其在智能制造领域的竞争力。 - **盈利预测积极**：预计2026-2028年公司EPS分别为0.57元、0.71元、0.94元，公司维持“买入”评级，体现出市场对其未来增长的信心。 ## 关键信息 ### 股票数据 - **昨收盘**：11.14元 - **总股本/流通股本（亿股）**：4.54/4.32 - **总市值/流通市值（亿元）**：50.58/48.1 - **12个月内最高/最低价（元）**：14.48/9.76 ### 财务预测（单位：百万元） | 指标 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入 | 2,361 | 2,646 | 3,154 | 4,118 | | 营业收入增长率 | -0.29% | 12.11% | 19.17% | 30.59% | | 归母净利 | 235 | 259 | 321 | 427 | | 净利润增长率 | -14.94% | 10.22% | 23.95% | 32.91% | | 摊薄每股收益 | 0.52 | 0.57 | 0.71 | 0.94 | | 市盈率（PE） | 21.51 | 19.52 | 15.74 | 11.85 | ### 财务指标（单位：百万元） | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------|-------| | 毛利率 | 26.77% | 24.36% | 24.90% | 24.71% | 24.32% | | 销售净利率 | 11.68% | 9.96% | 9.79% | 10.19% | 10.37% | | 净利润增长率 | -28.80% | -14.94% | 10.22% | 23.95% | 32.91% | | ROE | 16.36% | 13.12% | 14.00% | 16.69% | 21.12% | | ROA | 5.72% | 5.04% | 5.34% | 6.17% | 7.01% | | ROIC | 14.19% | 12.50% | 13.69% | 16.34% | 20.69% | | EV/EBITDA | 12.68 | 14.97 | 11.06 | 8.70 | 6.83 | ### 风险提示 - 潜力行业增长不及预期 - 传统行业增长不及预期 - 行业竞争加剧 ## 投资评级说明 ### 行业评级 - **看好**：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上； - **中性**：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间； - **看淡**：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 ### 公司评级 - **买入**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上； - **增持**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间； - **持有**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间； - **减持**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间； - **卖出**：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%。 ## 公司信息 - **证券分析师**：曹佩 - **联系方式**：电话未知；邮箱：caopeisz@tpyzq.com；分析师登记编号：S1190520080001 - **公司地址**：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座 - **投诉电话**：95397 - **投诉邮箱**：kefu@tpyzq.com ## 免责声明 本报告由太平洋证券股份有限公司发布，仅向签约客户提供，不构成对任何机构和个人的投资建议。公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。报告信息来源于公开资料，公司对其准确性与完整性不作任何保证。