> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶周报总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年合成橡胶产业链的运行情况，重点关注丁二烯与顺丁橡胶的价格走势、供需变化及库存动态。整体来看，合成橡胶市场呈现震荡偏空趋势，但未来存在去库存的预期。 ## 主要观点 - **丁二烯**：受能源价格回落及国内现货承压影响，价格下跌，但未来有去库存预期。短期需谨慎追空，关注北方货源消化情况及装置负荷变化。 - **顺丁橡胶**：加工利润回升，开工率略升，产量增加，价格上涨压力增加。但合成橡胶去库存及天然橡胶价格高企对价格有一定支撑。 - **库存情况**：丁二烯及顺丁橡胶库存均呈现小幅累库趋势，港口库存增加最多。需关注库存变化对市场的影响。 - **进出口**：3—4月进出口走势分化，进口下降，出口大幅回升。预计五月进口仍持下降态势，出口持稳或略增。 ## 关键信息 ### 1. 丁二烯 - **供应**：周产及产能利用率环比小幅下降，主要受武汉乙烯及海南炼化检修影响。 - **需求**：顺丁、丁苯及SBS需求稳中略升，但ABS需求略降。 - **库存**：总库存、工厂库存及港口库存均略升，库存端呈现累库趋势。 - **进出口**：进口量环比减少0.51万吨，降幅为21.43%；出口量环比增加1.14万吨，增幅为122.58%。 ### 2. 顺丁橡胶 - **供应**：周产及产能利用率环比略升，供应端有所恢复。 - **需求**：半钢利润上升，全钢利润改善，开工率略升。 - **库存**：贸易商、仓单库存略降，工厂库存略升，整体库存小幅累库。 - **进出口**：进口量环比减少1.43万吨，降幅为44.69%；出口量环比增加0.39万吨，增幅为11.08%。 ### 3. 丁二烯装置情况 - 多家企业如古雷石化、扬子石化、斯尔邦石化、武汉乙烯、海南炼化及燕山石化均处于7天停车状态，本周损失合计约1.43万吨。 ### 4. 顺丁橡胶装置情况 - 山东威特化工、扬子石化、振华新材料、燕山石化、独山子石化及锦州石化均处于停车状态，其中锦州石化仅停车2天。 ## 产业链供需库存数据 ### 丁二烯 | 项目 | 2026/6/5 | 2026/6/12 | 环比变化 | |------|---------|----------|----------| | 周产 | 10.67 | 10.20 | -0.47 | | 产能利用率 | 66.98% | 64.02% | -2.96% | | 表观需求量 | 11.69 | 12.04 | +0.35 | | 总库存 | 5.34 | 5.72 | +0.38 | | 工厂库存 | 1.79 | 1.96 | +0.17 | | 港口库存 | 3.55 | 3.76 | +0.21 | ### 顺丁橡胶 | 项目 | 2026/6/5 | 2026/6/12 | 环比变化 | |------|---------|----------|----------| | 周产 | 2.70 | 2.78 | +0.09 | | 产能利用率 | 67.13% | 69.26% | +2.13% | | 表观需求量 | 11.69 | 12.04 | +0.35 | | 总库存 | 2.94 | 3.06 | +0.12 | | 工厂库存 | 2.23 | 2.47 | +0.24 | | 港口库存 | 3.55 | 3.76 | +0.21 | | 仓单库存 | 2.96 | 2.55 | -0.41 | ## 成本与利润 - 成本端受能源价格回落影响，整体加工利润回升。 - 丁二烯及顺丁橡胶成本下降，但库存增加及需求变化对价格形成压力。 - 顺丁橡胶半钢利润上升，全钢利润改善，开工率略有提升。 - 需关注原料价格波动及装置变化对合成橡胶市场的影响。 ## 总结 合成橡胶市场在2026年6月14日整体呈现震荡偏空趋势，主要受能源价格回落及国内现货承压影响。丁二烯及顺丁橡胶库存小幅累库，未来有去库存预期，但短期需谨慎追空。装置检修及开工率变化是影响供需的重要因素，需密切关注。成本端有所回落，但需求端支撑价格，整体市场仍处于调整阶段。