合成橡胶市场分析总结（2024年03月04日）
核心内容概述
本报告分析了2024年3月4日合成橡胶市场行情，重点聚焦于顺丁橡胶和丁二烯的市场表现与基本面变化。整体来看，当前合成橡胶市场处于高位震荡状态，趋势强度为0，表明市场处于中性区间。
市场数据概览
期货市场
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价(元/吨) |
13,205 |
13,295 |
-90 |
| 成交量(手) |
20,670 |
32,601 |
-11931 |
| 持仓量(手) |
20,526 |
21,274 |
-748 |
| 成交额(万元) |
136,977 |
216,404 |
-79427 |
价差数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 基差 |
95 |
105 |
-10 |
| 月差（BR01-BR02） |
-12,595 |
-12,595 |
0 |
现货市场
顺丁价格
| 地区 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 华北顺丁 |
13,200 |
13,300 |
-100 |
| 华东顺丁 |
13,250 |
13,400 |
-150 |
| 华南顺丁 |
13,250 |
13,350 |
-100 |
| 山东顺丁市场价 |
13,300 |
13,400 |
-100 |
丁苯价格
| 型号 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯1502 |
12,950 |
12,900 |
+50 |
| 齐鲁丁苯1712 |
12,300 |
12,300 |
0 |
丁二烯价格
| 地区 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
11,250 |
11,250 |
0 |
| 山东主流价 |
11,375 |
11,500 |
-125 |
基本面分析
顺丁橡胶
- 当前基本面估值区间：13000元/吨—13400元/吨。
- 上方估值极限：13300-13400元/吨。
- 原因：现货市场成交清淡，下游观望情绪浓厚，缺乏进一步上行动力。同时，主力合约升水现货价格约200元/吨，产生套利空间，压制盘面上涨。
- 下方支撑：预计12900-13000元/吨为底部区间，主要依赖丁二烯成本支撑。
- 开工率：顺丁橡胶开工率维持在65.5%左右，略有下降。
- 库存：企业库存偏高，基本面压力较大。
丁二烯
- 成本端支撑：当前顺丁橡胶实际生产成本约13000元/吨。
- 价格走势：丁二烯价格高位震荡，内外价差收敛，出口驱动减弱。
- 国际供应预期：3月亚洲炼厂开工率提升，国际供应量增加，价格或有回落可能。
- 国内供应：3月部分装置复产，开工率回升，日度产量增加。
- 需求端：顺丁及丁苯生产接近亏损，开工率下降；ABS及SBS开工率偏低，整体需求疲软。
- 中期展望：预计丁二烯价格将有所回调。
主要观点与建议
- 顺丁橡胶：当前价格处于高位震荡区间，上方存在压力，下方有支撑，建议关注市场成交变化与原料价格走势。
- 丁二烯：短期高位震荡，中期或有回调预期，需关注国际价格走势及国内供应变化。
- 操作建议：市场趋势中性，投资者应谨慎操作，避免盲目追高，可关注套利机会及成本支撑。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应自行判断并承担相应风险。
免责声明
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