> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶周报总结 ## 核心内容概览 本报告分析了合成橡胶市场近期的走势及影响因素，重点围绕丁二烯和顺丁橡胶的供需、库存、成本利润及进出口变化。整体来看，合成橡胶价格受能源价格波动影响持续上行，但未来新产能投放可能抑制上涨趋势，需谨慎追高。 --- ## 1. 丁二烯综述 ### 1.1 市场表现 - **价格走势**：丁二烯价格受能源价格上涨及库存处于低位影响止跌上涨，但后续新产能投放可能限制涨幅。 - **供应情况**：产量与产能利用率环比略升，周内及下周有装置重启预期。 - **需求情况**：顺丁需求量环比略升，丁苯需求量略降，SBS需求量略升，ABS需求量持稳。 - **库存状态**：整体呈现去库状态，港口存在未入库库存，导致总量偏少。 ### 1.2 进出口变化 - **进口量**：4-5月进口量环比略升约3.2%，增加0.06万吨。 - **出口量**：4-5月出口量环比明显上升约91.3%，增加1.89万吨。 - **总体趋势**：进口量增加，出口量大幅上升，表明市场对丁二烯的需求有所波动。 --- ## 2. 顺丁橡胶综述 ### 2.1 市场表现 - **价格走势**：顺丁橡胶价格因合成橡胶去库存及能源价格上涨有所支撑，但后续新产能投放或影响价格走势。 - **供应情况**：产量与产能利用率环比略升。 - **需求情况**：半钢胎利润下降，全钢胎利润下降，半钢胎开工率下降，全钢胎开工率上升。 - **库存状态**：顺丁总库存本周略微去库，贸易商库存略降，工厂库存略升。 ### 2.2 进出口变化 - **进口量**：4-5月进口量环比下降约51.4%，减少0.91万吨。 - **出口量**：4-5月出口量环比基本持平，微增约0.3%，增加0.01万吨。 - **总体趋势**：进出口表现分化，进口量大幅下降，出口量微增。 --- ## 3. 产业链供需库存分析 ### 3.1 丁二烯供需平衡表 - **供应**：总供应量呈上升趋势，进口量和国产供应量均有所增加。 - **需求**：表观需求量略有上升，但部分需求如丁苯、SBS等出现下降。 - **库存**：港口库存和工厂库存均呈下降趋势，整体去库明显。 - **供需差**：供需差呈波动状态，总体趋势为去库支撑现货价格。 ### 3.2 顺丁供需平衡表 - **供应**：总供应量略有上升，进口量和国产供应量变化不大。 - **需求**：表观需求量略有上升，但部分需求如全钢胎开工率出现下降。 - **库存**：总库存略有下降，工厂库存略升，贸易商库存略降。 - **供需差**：供需差呈波动，但总体维持去库趋势。 --- ## 4. 装置运行情况 ### 4.1 丁二烯装置 - **装置状态**：多家企业如中韩武汉石化、北方华锦集团、南京诚志等本周处于停车状态，连续异常天数为7天。 - **影响**：装置停运导致产量下降，可能对市场供应造成一定压力。 ### 4.2 顺丁装置 - **装置状态**：山东威特化工、扬子石化、燕山石化等企业本周也处于停车状态，连续异常天数为7天。 - **影响**：装置停运对顺丁橡胶供应形成影响，需关注后续装置恢复情况。 --- ## 5. 成本与利润分析 - **成本利润**：丁二烯和顺丁橡胶的成本和利润受能源价格波动影响较大，但加工利润整体较好。 - **价差变化**：天然橡胶与合成橡胶价差波动，需关注市场供需变化对价差的影响。 --- ## 6. 需求与出口情况 - **下游需求**：丁苯、SBS、ABS等下游产品需求呈现波动，部分产品需求下降，可能影响合成橡胶价格。 - **出口表现**：出口量整体呈现上升趋势，尤其在4-5月期间出口量大幅增加，显示市场对外部需求有所回暖。 --- ## 7. 关键信息与建议 - **短期影响**：能源价格波动仍是合成橡胶价格的重要驱动因素，需警惕短期波动风险。 - **中长期影响**：新产能投放可能对价格形成压制，需关注装置恢复及产能释放情况。 - **库存变化**：合成橡胶整体库存呈下降趋势，去库支撑现货价格，但需警惕库存低位带来的价格敏感性。 - **操作建议**：当前价格处于高位，建议谨慎追高，关注供需变化和能源价格走势。 --- ## 8. 总结 合成橡胶市场在能源价格波动和库存去化的影响下呈现震荡走势。丁二烯和顺丁橡胶均受到新产能预期的影响，未来价格走势需关注装置变化及下游需求情况。建议投资者保持谨慎，关注市场动态和相关产业链数据变化。