20211017-首创证券-市场策略报告_首席周观点_能源风险上升_18页_1mb

行业与市场分析总结

核心内容

本报告对多个行业进行了详细分析，包括宏观经济、电新行业、公用事业、电子行业、计算机行业、房地产行业、建材行业、机械行业、汽车行业、医药行业、轻工纺服、传媒行业及农林牧渔，整体评级为“看好”。各行业分析聚焦于政策动向、市场需求变化、企业经营情况及投资建议。

主要观点

宏观经济

• 能源价格大幅上行，对资本市场形成压力。
• 周期股调整接近尾声，消费股仍有上行空间。
• 股债市场维持震荡格局，需关注能源价格走势及疫情变化。
• 建议关注政策和能源供给变化，灵活应对。

电新行业

• 风光大基地一期100GW项目有序开工，叠加整县屋顶分布式项目，2022年光伏装机需求有保障。
• 全球光伏新增装机预计达200GW，2021年有望达160GW。
• 宁德时代与ELMS签订电池供应协议，体现其全球竞争力。
• 推荐关注光伏产业链、新能源汽车相关标的。

公用事业

• 电价市场化改革进一步推进，建立“能跌能涨”的机制。
• 政策支持发电企业成本传导和价值发现。
• 推荐关注华能水电、川投能源、长江电力等公司。

电子行业

• 半导体需求持续景气，台积电拟在日本建厂，2024年投产。
• 电子板块表现优于大盘，推荐关注功率半导体相关企业。

计算机行业

• 医疗IT板块估值处于历史底部，政策支持下有望反弹。
• 建议关注卫宁健康、创业慧康、久远银海等企业。

房地产行业

• 四季度刚需按揭政策有望边际改善，房贷利率和放款速度或提升。
• 建议关注保利地产、金地集团、招商蛇口、万科A等高资质房企。

建材行业

• 水泥价格大幅上涨后，股价回调，但估值已处于底部。
• 成本压力有望顺利传导，四季度业绩将亮眼。
• 推荐关注水泥板块及相关企业。

机械行业

• 9月挖机销量同比小幅下滑，但环比改善。
• 小型挖机销量占比上升，显示市场结构变化。
• 推荐关注三一重工、中联重科等龙头公司。

汽车行业

• 新能源乘用车销量同比+160%，出口量同比+74%。
• 芯片供应有望改善，补库行情逐步开启。
• 推荐关注整车企业及汽车电子相关标的。

医药行业

• 三明医改模式持续推进，推动医疗信息化、服务外包、创新药械等领域发展。
• 建议关注恒瑞医药、百济神州、艾德生物等企业。

轻工纺服行业

• 中美贸易摩擦缓和，利好成品家具出口。
• 建议关注顾家家居、敏华控股、梦百合等企业。

传媒行业

• 头部游戏带动海外增长，出海收入显著提升。
• 《原神》海外收入创纪录，推荐关注完美世界、吉比特等公司。

农林牧渔行业

• 猪价反弹确定性高，有望春节前回升至15-16元/kg。
• 上市猪企业绩惨烈，预示规模场产能出清加速。
• 建议关注隆平高科、大北农等种业企业，以及中粮糖业、南宁糖业等白糖相关企业。

关键信息

重点行业分析

投资建议汇总

股票推荐

• 光伏：隆基股份、天合光能、晶澳科技、福斯特、阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份
• 新能源汽车：多氟多、天赐材料、震裕科技、新宙邦、容百科技、德方纳米、中伟股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材质、璞泰来、亿纬锂能、宁德时代、国轩高科
• 风电：明阳智能、金风科技、运达股份、电气风电
• 零部件：东方电缆、日月股份、天顺风能、金雷股份、泰胜风能、禾望电气、新强联、中际联合
• 电力设备及工控：汇川技术、国电南瑞、良信股份、思源电气、派能科技、三花智控、宏发股份、亿华通、国网英大
• 医疗IT：卫宁健康、创业慧康、久远银海
• 汽车电子：伯特利、拓普集团、科博达、星宇股份、德赛西威、中鼎股份
• 传媒：完美世界、吉比特、心动公司、分众传媒、蓝色光标、天下秀、华策影视、芒果超媒
• 房地产：保利地产、金地集团、招商蛇口、万科A
• 种业：隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科

风险提示

• 能源价格大幅上涨可能对市场形成压制。
• 芯片供应改善不及预期可能影响汽车行业。
• 政策落地不及预期可能影响医药和医疗IT行业。
• 原材料价格波动、汇率变动、终端需求疲软等对轻工纺服行业构成风险。
• 新冠疫情反复、国际局势变化可能影响出口业务。
• 海外互联网政策变动可能影响传媒行业。

总结

整体来看，各行业在政策支持、市场需求及产业链调整中展现出不同程度的修复与增长潜力。重点关注光伏、新能源汽车、医疗IT、房地产、种业等领域，同时注意能源价格波动、芯片供应、政策执行力度等风险因素。建议投资者根据市场变化灵活调整策略，把握行业周期性修复及政策红利带来的投资机会。