20231029-国盛证券-当升科技-300073.SZ-高比例海外客户保障盈利高位_新产品多点开花助力长期发展_3页_530kb

当升科技（300073SZ）2023年三季报显示，公司前三季度营收1254亿元，同比下降11%，但归母净利润149亿元，同比增长1%，Q3盈利环比提升14%。公司毛利率和净利率有所提高，主要受益于高比例海外客户（H1占比超70%）和产品结构优化，如高镍产品海外放量。产品布局多元化，在高镍、磷酸铁锂、固态电池和钠电领域进展顺利。盈利预测：2023-2025年归母净利润预计为220/241/297亿元，同比增长率分别为-27%/98%/229%。维持“买入”评级，风险包括下游需求、原材料价格和新产品拓展不及预期。