普华永道-中国不良资产管理行业改革与发展白皮书：转型篇-72页_5mb

中国不良资产管理行业改革与发展白皮书：转型篇

核心内容

本白皮书聚焦中国不良资产管理行业在“十四五”开局之年面临的转型机遇与挑战，提出行业应通过助力绿色低碳转型、化解房地产风险和参与个贷不良转让交易三条转型赛道，推动行业高质量发展。白皮书由普华永道发布，课题组成员包括姜昆、陈进展等业内专家。

主要观点

• 不良资产规模扩大：2020年，中国不良资产总额达5.21万亿元，同比增长21.2%。其中，非银金融机构和非金融企业的不良资产增幅高于商业银行。
• 市场交易活跃度下降：受疫情影响，不良资产交易规模有所下降，全年商业银行转出债权约3,428亿元，同比下降18.5%。
• 区域发展不平衡：不良资产交易主要集中在华东地区，东部沿海地区价格较高，中西部地区相对较低。
• 监管政策趋严：2020年以来，监管政策密集出台，推动资产管理公司聚焦主业，强化合规经营，规范子公司管理。
• 科技应用加深：不良资产处置过程中，人工智能、大数据、区块链等科技手段被广泛应用，提升了交易效率和资产价值挖掘能力。
• 转型路径清晰：行业需在绿色低碳、房地产风险化解、个贷不良转让等方向实现业务转型，以实现经济效益、社会效益、治理效益和环境效益的平衡。

关键信息

不良资产来源及交易情况

• 来源：主要来自商业银行（2.70万亿元）、非银金融机构（1.14万亿元）和非金融企业（1.37万亿元）。
• 交易情况：2020年商业银行转出债权3,428亿元，主要买方为四大资产管理公司（占比最大），地方资产管理公司次之，非持牌机构较少。
• 区域分布：华东地区占比最高（48.40%），其次是华中（15.00%）、西南（11.10%）、东北（9.50%）、华北（8.10%）和西北（1.50%）。

监管政策梳理

• 政策导向：鼓励不良资产管理公司参与高风险机构风险化解、绿色金融发展和ESG投资。
• 关键政策：
  • 《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》
  • 《关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知》
  • 《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》
• 监管重点：加强公司治理、规范关联交易、提升资本充足率、推动绿色金融发展。

市场参与者变化

• 卖方：商业银行、非银金融机构和非金融企业。
• 买方：五大资产管理公司、地方资产管理公司、金融资产投资公司、民营非持牌机构和外资机构。
• 新增参与者：第五家全国性资产管理公司“中国银河资产管理公司”成立，地方资产管理公司增至58家。

大型资产管理公司经营情况

• 总资产：截至2020年底，三家大型资产管理公司总资产合计达3.29万亿元，资本充足率平均为16.56%。
• 净利润：2020年净利润合计275亿元，同比增加2.92%。
• 不良资产经营及处置净收益：723亿元，同比增长5%。
• 资本补充：通过发行优先股、永续债、二级资本债等方式补充资本，提升风险抵御能力。
• 资产结构优化：不良资产在集团资产中占比提升，非不良金融投资逐步压降。

行业转型专题

转型赛道一：助力绿色低碳转型

• 政策背景：中国承诺2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和，绿色金融成为重要支撑。
• 资金流向：重点支持清洁能源、智能电网、碳捕捉技术等绿色领域，推动高耗能行业技术改造。
• 转型路径：通过重组、重整、重构等投行化手段帮助企业实现低碳转型。
• 案例：上海超日破产重整、中国铁物债务重组等。

转型赛道二：处置化解房地产风险

• 行业现状：房地产风险加剧，不良资产供应增加，需通过资本运作和项目运营经验化解风险。
• 监管要求：限制“影子银行”业务，支持真实困境地产项目。
• 转型方向：探索困境地产创新处置方案，支持企业纾困，保障职工利益与社会安定。

转型赛道三：参与个贷不良转让交易

• 市场潜力：个贷不良资产市场预计达万亿级，成为新蓝海。
• 挑战：个贷催收能力不足、估值差异大、个人信息保护要求高。
• 建议：推动法律法规完善、加强催收能力建设、优化估值模型、加强个人信息保护。

附录

• 中国资产管理公司名录：包括五家全国性资产管理公司及58家地方资产管理公司。

总结

不良资产管理行业在“十四五”期间面临新的挑战与机遇，需通过绿色低碳转型、化解房地产风险、参与个贷不良转让交易等方向实现业务转型。行业应加强科技应用、提升合规水平、优化资本结构，并积极应对气候变化带来的金融风险。转型不仅是行业发展的必然趋势，更是推动我国经济高质量发展的重要助力。