20230815-广发期货-有色可视化早报_6页_730kb

报告摘要

价格变动：SMM 0#锌锭价格为20440元/吨，较前值20740元/吨下跌300元，跌幅1.45%；广东地区SMM 0#锌锭价格为20400元/吨，跌幅同样为1.45%。
升贴水：锌锭升贴水为65元/吨，较前值55元/吨上涨10元；广东地区升贴水为25元/吨，较前值15元/吨上涨10元。
比价和盈亏：进口盈亏为-432元/吨，沪伦比值为8.62。
月间价差：2308-2309价差为60元/吨，2309-2310价差为80元/吨，2310-2311价差为85元/吨，2311-2312价差为60元/吨，较前值有所扩大。
基本面数据：7月国内精炼锌产量为55.11万吨，环比下降0.25%；6月精炼锌出口量为4.53万吨，环比大幅上升。镀锌开工率环比上升2.74%，压铸开工率小幅下降，氧化锌开工率下降0.48%。
库存情况：中国锌锭七地社会库存为11.65万吨，环比下降7.47%；LME库存持平。
市场观点：国内需求分化，镀锌小幅回暖，压铸需求弱复苏；北方冶炼厂集中减产，冶炼利润回落；建议低位多单持有，关注20000元/吨支撑位，小止损。

价格变动：SMM A00铝价格为18380元/吨，较前值18550元/吨下跌170元，跌幅0.92%；长江A00铝价格同样为18380元/吨，跌幅0.92%。
升贴水：SMM A00铝升贴水为-10元/吨，较前值-20元/吨上升10元；广东地区升贴水为25元/吨，与前值持平。
比价和盈亏：进口盈亏为-163元/吨，沪伦比值为8.48。
月间价差：2308-2309价差为60元/吨，2309-2310价差为65元/吨，2310-2311价差为75元/吨，2311-2312价差为65元/吨。
基本面数据：6月氧化铝产量为686.90万吨，环比上升6.33%；7月电解铝产量为356.80万吨，环比上升6.00%；6月电解铝进口量为8.94万吨，环比上升5.6万吨。
库存变化：境内社会库存为8.26万吨，环比下降11.47%；保税区库存为6.73万吨，环比上升10.15%；SHFE库存为5.29万吨，环比上升36.08%。
市场观点：国内7月PMI环比好转，工业品库存低位；云南地区电解铝复产，推动氧化铝价格上涨；需求端回暖预期较强，但宏观情绪偏弱，建议多单持有，短期关注67000-69000元/吨区间。

价格变动：SMM 1#锡价格为217500元/吨，较前值223000元/吨下跌5500元，跌幅2.47%；长江1#锡价格为218000元/吨，跌幅2.46%。
升贴水：SMM 1#锡升贴水为25元/吨，较前值15元/吨上涨10元；进口锡升贴水为-100元/吨，较前值-100元/吨维持稳定。
比价和盈亏：进口盈亏为-1129.74元/吨，沪伦比值为8.34。
月间价差：2308-2309价差为-200元/吨，2309-2310价差为-200元/吨，2310-2311价差为-70元/吨，2311-2312价差为290元/吨。
基本面数据：6月锡矿进口量为21647吨，环比上升18.04%；7月SMM精锡产量为11395吨，环比下降19.88%；6月精炼锡进口量为2227吨，环比下降39.60%。
库存变化：SHEF库存为9184吨，环比下降4.41%；社会库存为11175吨，环比下降4.22%；LME库存为5900吨，环比上升2.08%。
市场观点：短期锡价受宏观情绪压制，但需求回暖预期较强；建议待价格企稳后重新入场做多，短期偏弱。

价格变动：SMM 1#电解镍价格为169500元/吨，较前值168000元/吨上涨1500元，涨幅0.89%；1#金川镍价格为171450元/吨，涨幅0.76%。
升贴水：1#金川镍升贴水为5650元/吨，较前值5900元/吨下降250元；进口镍升贴水为1700元/吨，较前值1650元/吨上涨50元。
比价和盈亏：LME 0-3贴水为-288美元/吨，期货进口盈亏为-2021元/吨。
月间价差：2308-2309价差为1590元/吨，2309-2310价差为1560元/吨，2310-2311价差为1350元/吨。
基本面数据：7月中国精炼镍产量为21650吨，环比上升1.88%；6月精炼镍进口量为0吨，环比下降100%。
库存变化：SHFE库存为3593吨，环比上升15.42%；社会库存为6370吨，环比下降1.92%；保税区库存为6300吨，环比上升5%。
市场观点：国内纯镍产量稳步提升，进口资源到货，现货供应充足，存在累库迹象；LME库存低位，伦镍维持贴水结构；短期建议反弹沽空，中期关注产能释放对价格的影响。

价格变动：304/2B（无锡宏旺2.0卷）价格为15550元/吨，环比上涨1.30%；304/2B（佛山宏旺2.0卷）价格为15700元/吨，环比上涨1.95%。
成本与利润：短流程参考成本为15299元/吨，环比上涨0.91%；长流程参考成本为13888元/吨，环比上涨0.35%；短流程参考利润为251元/吨，环比上涨33%。
月间价差：2308-2309价差为-5元/吨，2309-2310价差为-30元/吨，2310-2311价差为55元/吨。
基本面数据：8月中国300系不锈钢粗钢产量为169.99万吨，环比微升0.53%；印尼300系不锈钢粗钢产量为34万吨，环比上升21.43%。
库存变化：300系社库（锡+佛）为45.85万吨，环比下降1.31%；300系冷轧社库（锡+佛）为24.55万吨，环比下降0.27%。
市场观点：印尼镍矿供应紧张，推动不锈钢成本上升；钢厂高排产但封盘惜售；建议前期多单持有，关注16000元/吨目标，若供应端出现扰动，仍有上涨空间；短期需防范基差弱势和仓单累增风险。