20230523-广发期货-有色可视化早报_6页_729kb

报告摘要

金属产业期现日报总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年5月23日锌、铝、铜、镍、不锈钢及锡产业的期现价格、价差、基本面数据及市场观点，为投资者提供当日市场动态分析。

锌产业

价格及价差

SMM 0#锌锭：现值20600元/吨，前值20810元/吨，下跌210元，跌幅1.01%
升贴水（广东）：现值355元/吨，前值335元/吨，上涨20元
锌价趋势：整体偏弱震荡

基本面数据

精炼锌产量：4月为54万吨，环比减少3.02%
精炼锌进口量：4月为1.57万吨，环比增加0.3万吨
精炼锌出口量：4月为0.09万吨，环比增加0.06万吨
镀锌开工率：62.44%，环比上升1.79%
压铸开工率：47.38%，环比下降1.02%
氧化锌开工率：61.50%，环比上升2.33%
社会库存：11.40万吨，环比下降6.86%
LME库存：4.6万吨，环比下降1.49%

市场观点

宏观数据偏弱，需求端疲软，地产及小五金出口表现不佳
供应端海外冶炼厂复工，检修影响有限，预计5月产量新增约2万吨
加工费边际下滑，但冶炼厂利润尚可，无明显减产

铝产业

价格及价差

SMM A00铝：现值18370元/吨，前值18540元/吨，下跌170元，跌幅0.92%
SMM A00铝升贴水：150元/吨，无变化
长江铝A00：现值18360元/吨，前值18530元/吨，下跌170元，跌幅0.92%
长江铝A00升贴水：140元/吨，无变化

基本面数据

电解铝产量：4月为334.8万吨，环比上升1.88%
电解铝进口量：4月为10万吨，环比持平
电解铝出口量：4月为0.41万吨，环比持平
铝型材开工率：67.5%，环比上升1.20%
铝板带开工率：75.8%，环比下降2.82%
境内社会库存：12.27万吨，环比下降13.04%
LME库存：9.23万吨，环比上升0.30%

市场观点

宏观数据偏弱，地产数据不佳，下游需求疲软
供应端逐步恢复，库存持续下降，现货升水高位
长协订单增量有限，市场资源偏紧，预计短期沪铝震荡偏弱

铜产业

价格及基差

SMM 1#电解铜：现值65470元/吨，前值65695元/吨，下跌225元，跌幅0.34%
SMM 广东1#电解铜：现值65420元/吨，前值65420元/吨，无变化
LME 0-3升贴水：-51美元/吨，前值-44美元/吨，下跌6美元
期现价差：525元/吨，前值450元/吨，上涨75元

价差及加工费

精废价差：883.79元/吨，前值1150.32元/吨，下跌23.17%
进口铜精矿指数：88.13美元/吨，前值86.88美元/吨，上升1.44%

基本面数据

电解铜产量：4月为97万吨，环比上升1.96%
电解铜进口量：4月为24.18万吨，环比上升0.70%
境内社会库存：12.27万吨，环比下降13.04%
LME库存：9.23万吨，环比上升0.30%
SHFE仓单：4.60万吨，环比下降10.50%

市场观点

短期资金情绪受美债上限谈判影响，宏观偏弱
现货升水高位，但进口和仓单资源流入，升水下调
沪铜参考区间64000~66500元/吨，维持反弹空思路

镍产业

价格及基差

SMM 1#电解镍：现值173850元/吨，前值171600元/吨，上涨2250元，涨幅1.31%
1#金川镍：现值175600元/吨，前值173950元/吨，上涨1650元，涨幅0.95%
镍豆：现值168750元/吨，前值166500元/吨，上涨2250元，涨幅1.35%
LME 0-3升贴水：-107美元/吨，前值-122美元/吨，上涨15美元
期货进口盈亏：-3217元/吨，前值-1463元/吨，下跌1754元
沪伦比值：7.82，前值7.84，下跌0.02

月间价差

2306-2307：5160元/吨，前值4650元/吨，上涨510元
2307-2308：3600元/吨，前值3350元/吨，上涨250元
2308-2309：2490元/吨，前值2260元/吨，上涨230元

基本面数据

中国精炼镍产量：4月为17630吨，环比上升0.17%
精炼镍进口量：4月为3372吨，环比下降24.09%
SHFE库存：908吨，环比下降47.73%
社会库存：3972吨，环比下降23.63%
保税区库存：4100吨，环比下降4.65%
LME库存：39078吨，环比下降0.25%
SHFE仓单：296吨，环比下降8.64%

市场观点

现货资源有限，镍价大跌后市场成交回暖，国内明显去库
上期所仓单历史低位，临近交割月需警惕挤仓风险
主力在16.2万位置得到支撑，继续破位需宏观或产业利空驱动
短期沪镍参考区间162000~177000元/吨，中线维持反弹空

不锈钢产业

价格及基差

304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值15200元/吨，前值15200元/吨，无变化
304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值15300元/吨，前值15350元/吨，下跌50元，跌幅0.33%
304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14650元/吨，前值14650元/吨，无变化
304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值15150元/吨，前值15200元/吨，下跌50元，跌幅0.33%
期现价差：525元/吨，前值450元/吨，上涨75元

原料及成本

半流程工艺生产成本：15295元/吨，前值15336元/吨，下降0.26%
一体化工艺生产成本：14026元/吨，前值13909元/吨，上升0.84%
菲律宾红土镍矿：52美元/湿吨，前值53美元/湿吨，下降0.95%
8-12%高镍生铁：1108元/镍点，前值1113元/镍点，下降0.45%
温州304废不锈钢一级料价格：11400元/吨，前值11400元/吨，无变化

月间价差

2306-2307：185元/吨，前值155元/吨，上涨30元
2307-2308：165元/吨，前值155元/吨，上涨10元
2308-2309：180元/吨，前值190元/吨，下降10元

基本面数据

中国300系不锈钢粗钢产量：5月排产166.71万吨，4月产量141.34万吨，环比上升17.95%
中国300系冷轧不锈钢产量：5月排产64.74万吨，4月产量52.11万吨，环比上升24.24%
印尼300系不锈钢粗钢产量：36万吨，环比下降1.83%
不锈钢进口量：4月为12.20万吨，环比下降1.13%
不锈钢出口量：4月为37.63万吨，环比上升7.70%
不锈钢净出口量：4月为25.43万吨，环比上升12.52%
300系社库：51.22万吨，环比下降3.28%
SHFE仓单：4.84万吨，环比下降3.79%

市场观点

五六月份产业供增需弱，原料价格存在走弱风险
钢厂排产创新高，但实际产量可能不及预期，市场资源陆续到货，现货成交边际转弱
钢厂利润收窄，半流程工艺小幅亏损，镍铁厂利润恢复
建议逢高空，不建议追空

锡产业

现货价格及基差

SMM 1#锡：现值197250元/吨，前值196500元/吨，上涨750元，涨幅0.38%
SMM 1#锡升贴水：325元/吨，前值250元/吨，上涨75元
长江 1#锡：现值197750元/吨，前值197000元/吨，上涨750元，涨幅0.38%
LME 0-3升贴水：165美元/吨，前值200美元/吨，下降35美元，跌幅17.50%

内外比价及进口盈亏

进口盈亏：-10104.88元/吨，前值-6687.49元/吨，下降3417.39元
沪伦比值：7.83，前值7.99，无变化

月间价差

2306-2307：-40元/吨，前值-120元/吨，上涨80元
2307-2308：-50元/吨，前值-80元/吨，上涨30元
2308-2309：40元/吨，前值90元/吨，下降50元
2309-2310：-670元/吨，前值80元/吨，下降750元

基本面数据

4月锡矿进口：18671吨，前值21927吨，下降3256吨，跌幅14.85%
SMM精锡4月产量：14945吨，前值15114吨，下降169吨，跌幅1.12%
精炼锡4月进口量：2013吨，前值1884吨，上升129吨，涨幅6.85%
精炼锡4月出口量：1012吨，前值1094吨，下降82吨，跌幅7.50%
印尼精锡4月出口量：7300吨，前值4800吨，上升2500吨，涨幅52.08%
SMM精锡4月平均开工率：63.37%，前值64.09%，下降1.12%
SMM焊锡4月企业开工率：81.00%，前值81.00%，无变化

库存变化

SHEF库存周报：9423吨，前值9673吨，下降250吨，跌幅2.58%
社会库存：11292吨，前值11279吨，上升13吨，涨幅0.12%
SHEF仓单：8495吨，前值8484吨，上升11吨，涨幅0.13%
LME库存：1830吨，前值1835吨，下降5吨，跌幅0.27%

市场观点

锡矿紧张情况延续，国内冶炼企业维持平稳生产，供应未明显减量
高库存维持宽松格局，缅甸锡矿政策或存在减停产可能性
需求端半导体周期回暖预期未兑现，焊锡订单未明显提振
短期锡价维持窄幅波动，后续关注半导体需求回暖及宏观扰动

数据来源

Wind
SMM
Mysteel
广发期货发展研究中心

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资有风险，入市需谨慎。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载