20240902-中邮证券-新希望-000876.SZ-饲料企稳_猪业改善_业绩修复_4页

新希望公司投资分析报告总结

公司情况

股票代码：000876，最新收盘价90.1元。总股本454.6亿股，总市值410亿元，资产负债率72.3%。第一大股东为南方希望实业有限公司。

业务表现

饲料业务

• 上半年收入下滑，但环比改善。
• 销量同比降幅较大，猪料下降显著。

猪养殖业务

• 上半年收入增长11%，主要受益于猪价上涨。
• 二季度扭亏为盈，单季度净利润71.7亿元。
• 成本控制有效，育种效率提升，完全成本下降。

发展展望与评级

• 维持“增持”评级。
• 预计2024-2026年EPS分别为0.26元、0.87元、0.84元。
• 行业产能下降，猪价格有望保持高位，盈利能力进一步提升。

风险提示

• 动物疫情风险。
• 市场需求不及预期。

核心财务数据

监督单位建议投资前阅读免责说明，投资风险自负。