20260622-华泰证券-_华泰宏观_图解海外周报_美联储放鹰推升加息预期_15页_3mb

华泰宏观 | 图解海外周报总结

核心内容

本周全球市场受到美联储政策动向、美伊局势及主要经济数据影响，呈现分化走势。美联储维持利率不变，但上调通胀预测，新主席沃什表态偏鹰，推升加息预期。美债收益率曲线走平，美元指数走强，美股全线上涨，商品市场则呈现涨跌不一的局面。此外，部分海外央行也进行了加息操作，全球市场情绪有所波动。

主要观点

• 美联储政策：6月FOMC维持利率不变，但上调2026年通胀预测，点阵图显示约半数决策者预计年内可能启动加息。新主席沃什的鹰派言论进一步强化市场对加息的预期。
• 美伊局势：美伊签署临时备忘录后局势出现反复，霍尔木兹海峡一度恢复通航，但随后因伊方未履约而关闭，双方计划在瑞士进行技术磋商。
• 金融市场表现：
  • 美元指数：全周上涨1.0%至100.8，欧元、日元等主要货币贬值。
  • 美债市场：收益率曲线走平，2026年加息预期上升18bp至39bp。
  • 股市：美国三大股指齐涨，科技股因SpaceX登陆纳斯达克而受提振。
  • 商品市场：原油期货下跌，金价有所回升，其他商品涨跌不一。

关键信息

经济数据

• 美国GDP：亚特兰大联储GDPNow预测2026年二季度GDP增长为3.0%，增长动能有所放缓。
• 消费数据：二季度实际个人消费季比折年增速Nowcast达2.7%，Redbook名义零售同比上升至9.2%。
• 就业数据：美国首申失业金人数小幅下降，但持续领取人数上升，显示就业市场有所波动。
• 地产数据：30年期固定房贷利率上升至6.47%，房屋销售量下降，待售时长缩短，但房价略有上升。

制造业与出口

• 美国制造业：纽约联储制造业指数骤降至5.7，远低于预期；费城联储制造业指数则升至10.3，表现优于预期。
• 其他地区出口：韩国、日本、巴西出口同比增速均有所提升。

海外央行动态

• 日央行：加息至1%，为1995年以来最高水平。
• 欧央行：实施25bp预防性加息，政策利率达到2.25%。
• 其他央行：部分新兴市场央行也进行了加息操作。

金融市场变化

• 美债收益率：2年期美债收益率上行10bp至4.19%，10年期美债收益率下行2bp至4.46%。
• 股市情绪：AAII看涨情绪上行至-2.78%，MarketVane股市看涨情绪下行至75%。
• 商品价格：布伦特原油下跌7.7%，金价微涨0.2%，其他商品涨跌不一。
• 金融条件：美银美林企业高收益债券利差基本持平，北美CDX指数下降，反映美国信用风险降低。

总结

本周全球市场在美联储政策、地缘政治及经济数据的多重影响下，呈现出分化趋势。尽管加息预期升温压制了风险情绪，但科技股受SpaceX事件提振，美股全线上涨。美债收益率曲线走平，美元指数走强，而部分新兴市场货币贬值。制造业数据方面，美国表现分化，费城联储指数回升，纽约联储指数回落。同时，日欧央行采取了加息措施，进一步推动全球货币政策收紧。整体来看，市场对未来的政策走向保持高度关注，尤其是美联储的下一步行动及美伊局势的最终解决。