2022-03-18-光银国际-经济触角_美联储加息靴子落地_抵御通胀压力_6页_1mb

2022年3月17日美联储加息及经济展望分析

美联储政策

• 2022年第二次议息会议结束，宣布将联邦基金利率上调25个基点至0.25%-0.5%，自2018年12月以来首次加息。
• 结束疫情期间资产购买计划，并宣布最快于5月启动9万亿美元资产负债表缩减计划。
• 加息幅度不及市场预期（预期50个基点），显示俄乌冲突导致经济前景不确定性增加，美联储调整了渐进紧缩路线。

经济复苏与通胀压力

• 经济复苏与高企通胀并行，供应链混乱、能源价格上涨及地缘政治风险加剧不确定性。
• 美联储2022年经济增长预测下调至2.8%，2023年维持2.2%。PCE通胀率预测2022年达4.3%-4.1%，2023年为2.7%-2.6%。
• 预计美联储将2022年余下时间加息六次，每次25个基点，并逐步缩表。

市场影响

• 美股波动加剧，道指等主要指数年内跌幅介于6%-14%之间，市场对经济放缓和复苏不均衡表达担忧。
• 投资者转向基本面强劲的板块，关注美联储退出政策的影响。

中美货币政策分化

• 中国央行采取宽松货币政策对冲资本外流风险，与美联储加息形成对比。
• 两国货币政策差异反映不同发展阶段的经济需求，美元走强可能加速资金外流，中国通过流动性释放应对挑战。

总结

• 美联储加息标志着货币政策转向紧缩，通胀与就业压力推动政策调整。
• 美国经济复苏面临不确定性，中美政策分化影响全球资本流动。
• 长期看，需关注通胀回落及全球经济格局变化，投资者应调整组合应对风险。