20240707-浙商证券-月度餐饮专题_客单价持续承压_部分优质品牌客单价逐步企稳_10页_917kb

2024年餐饮行业分析

核心观点

2024年7月，餐饮行业客单价整体承压，部分优质品牌客单价趋稳。浙商证券维持行业“看好”评级。

1. 客单价表现

• 连锁快餐：肯德基、麦当劳等品牌客单价跌幅收窄，各品牌仍积极推进门店扩张。
• 茶饮：整体客单价下探明显，蜜雪冰城等头部品牌及多数次品牌依然保持高速开店，规模扩张以轻量级模式为主。
• 咖啡与火锅：客单价持续下探，部分品牌如星巴克、海底捞虽客单价下跌，但仍保持积极拓店。
• 特色正餐与酒馆：如海伦司、紫燕百味鸡等品牌客单价承压，行业净关店现象显现，表明部分品类生存压力增大。

2. 行业数据

• 客单价同比变化：自2023年下半年起，除部分优质品牌外，多数餐饮品类客单价继续下滑，尤其在年底至2024年初达到较低点。
• 开店趋势：部分品牌如蜜雪冰城、瑞幸咖啡在开店速度仍较快，反映市场对于下沉市场的拓展仍在持续推进。

3. 风险提示

• 食品安全风险：任何餐饮企业出现食品安全问题都将对整个行业造成冲击。
• 宏观经济波动：餐饮消费对居民可支配收入高度依赖，经济增长放缓或失业率提升将直接影响客流量与客单价。
• 数据统计误差风险：报告数据来源于底层数据统计，可能存在摘录或处理不当带来的统计偏差。

行业评级与免责声明

浙商证券维持餐饮行业“看好”评级，认为当前行业指数表现优于沪深300指数，符合看好标准。但投资者仍需结合自身情况做出判断，不建议仅依据该评级决策。其他未尽事项请遵守相关法律与免责声明。