月度餐饮行业专题：部分赛道仍在跑马圈地，全局视角客单价压力持续-240805-浙商证券-10页_671kb

餐饮行业专题评级总结

报告背景

2024年8月5日发布的月度餐饮专题行业评级报告显示，当前部分赛道还在扩张并购（“跑马圈地”），但从全局视角看，客单价持续面临压力。分析师马莉和钟烨晨为报告撰写者，联系邮箱为zhongyechen@stockecomcn，证书编号分别为S123052007000和S123052306000。数据来源为窄门餐眼和浙商证券研究所，截至2024年7月。

关键指标与数据趋势

• 客单价同比变化：报告显示了多个热门餐饮品牌的客单价同比数据（对比2023年5月），覆盖时间从2023年7月至2024年7月。数据显示，新锐茶饮品牌如蜜雪冰城、古茗、茶百道等客单价普遍下降（例如蜜雪冰城从-9%降至-86%），而部分咖啡品牌如瑞幸咖啡、星巴克也出现显著下滑。火锅和小吃品牌如海底捞、太二、紫燕百味鸡等客单价波动较大，多数呈现下降趋势，反映出市场竞争加剧和消费偏好调整。
• 赛道动态：扩张仍在持续，但客单价压力显示行业整体增长挑战。

风险分析

• 食品安全风险：存在的加工环节问题可能导致负面事件，影响整个行业。
• 宏观经济下行风险：依赖居民收入水平，经济波动可能削弱消费需求。
• 数据统计风险：基于底层数据处理，存在误差可能性。

投资评级标准

评级采用相对评级体系，相比沪深300指数：

• 看好：行业指数涨跌幅+10%以上。
• 中性：-10%至+10%之间。
• 看淡：-10%以下。
  投资者应综合自身情况和风险因素，避免仅凭评级做决定。