20260617-浙商证券-餐饮月度专题_茶饮咖啡强势拓店_客单价整体偏弱修复_10页_741kb

报告摘要

茶饮咖啡强势拓店，客单价整体偏弱修复

核心内容概述

本报告分析了2026年1-5月中国餐饮行业主要细分领域的净开店趋势及客单价变化情况。整体来看，茶饮与咖啡赛道表现出强劲的扩张态势，而火锅、酸菜鱼、卤味及小酒馆等品类则面临一定的挑战，客单价持续承压。行业评级为“看好”，表明在当前环境下，部分细分领域仍具备增长潜力。

主要观点

1. 茶饮市场：扩张加速，部分品牌表现亮眼

净开店趋势：
- 蜜雪冰城：累计净开店数量3854家，增幅9%。
- 沪上阿姨：累计净开店数量1159家，增幅12%。
- 一点点：累计净开店数量1040家，增幅27%。
- 茶百道：累计净开店数量564家，增幅7%。
- 古茗：累计净开店数量747家，增幅6%。
- 相对而言，部分品牌如coco都可、喜茶、茶颜悦色等出现净开店数量下降或增幅负值。
客单价趋势：
- 客单价整体偏弱，多数品牌同比下滑。
- 一点点、沪上阿姨等品牌客单价略有上升，但幅度较小。
- 茶颜悦色、喜茶等品牌客单价下滑幅度较大，部分品牌如甜啦啦、乐乐茶、霸王茶姬等也出现明显下降。

2. 咖啡市场：持续高增，瑞幸咖啡表现突出

净开店趋势：
- 瑞幸咖啡：累计净开店数量5074家，增幅显著。
- 幸运咖：累计净开店数量1220家，增幅1%。
- 库迪咖啡：累计净开店数量1025家，增幅2%。
- Manner：累计净开店数量199家，增幅3%。
- 其他品牌如星巴克、Tims等开店数量相对稳定或略有下降。
客单价趋势：
- 瑞幸咖啡：客单价同比下降约10%，但保持稳定。
- 星巴克：客单价同比下降约2%。
- 幸运咖：客单价同比下降约26%。
- 库迪咖啡：客单价同比下降约10%。
- Manner：客单价下降幅度较小，部分月份略有回升。
- Tims：客单价略有下降。

3. 西式快餐：门店加速扩张，客单价承压

净开店趋势：
- 肯德基：累计净开店数量1260家，增幅4%。
- 麦当劳：累计净开店数量467家，增幅1%。
- 塔斯汀：累计净开店数量1166家，增幅5%。
- 其他品牌如华莱士、达美乐、萨莉亚等开店数量略有下降。
客单价趋势：
- 客单价整体呈下降趋势，多数品牌同比下滑。
- 肯德基、麦当劳、塔斯汀等品牌客单价下降幅度较大，部分品牌如萨莉亚、达美乐略有回升。

4. 火锅市场：瑞幸咖啡表现亮眼，火锅客单价降幅收窄

净开店趋势：
- 海底捞：累计净开店数量63家，增长稳定。
- 巴奴火锅：累计净开店数量33家，增幅4%。
- 其他品牌如凑凑、呷哺呷哺等开店数量略有下降。
客单价趋势：
- 客单价降幅有所收窄，部分品牌如海底捞、凑凑等出现小幅回升。
- 整体来看，火锅行业仍面临一定的价格压力。

5. 酸菜鱼&卤味&小酒馆：扩张放缓，客单价持续承压

酸菜鱼：
- 太二、鱼你在一起、江渔儿等品牌净开店数量下降，增幅负值。
- 客单价持续下滑，降幅在3%至10%之间。
卤味：
- 紫燕百味鸡、绝味鸭脖、周黑鸭等品牌净开店数量下降，增幅负值。
- 客单价整体下滑，部分品牌如周黑鸭降幅较大。
小酒馆：
- 海伦司：净开店数量增长显著，增幅达164%。
- 胡桃里、贰麻酒馆：净开店数量下降，增幅负值。
- 客单价持续下滑，降幅在10%至20%之间。

关键信息总结

扩张情况：
- 茶饮和咖啡赛道扩张明显，尤其是瑞幸咖啡、蜜雪冰城、一点点、沪上阿姨等品牌。
- 西式快餐和火锅市场也表现出一定的扩张能力，但整体增速不及茶饮和咖啡。
- 酸菜鱼、卤味及小酒馆等细分市场扩张放缓，部分品牌甚至出现收缩。
客单价变化：
- 茶饮、咖啡、西式快餐、火锅等品类客单价整体偏弱，多数品牌出现同比下降。
- 部分品牌如一点点、沪上阿姨、塔斯汀等客单价略有回升。
- 小酒馆中，海伦司客单价有所回升，但整体仍面临价格压力。
行业评级：
- 整体行业评级为“看好”，主要基于茶饮和咖啡赛道的强劲增长表现。

风险提示

食品安全风险：餐饮行业存在食品安全隐患，可能对品牌声誉和消费者信心造成严重影响。
宏观经济下行风险：居民消费能力下降将对整体餐饮行业产生不利影响。
数据统计风险：本报告数据来源于第三方数据库，可能存在统计误差及样本偏差。

投资建议

投资者应关注茶饮与咖啡赛道的持续扩张及品牌竞争力。
对于西式快餐、火锅等品类，需关注其客单价变化及市场复苏情况。
在酸菜鱼、卤味及小酒馆等细分市场，需谨慎评估其增长潜力及经营风险。

数据来源与说明

数据来源：窄门餐眼、浙商证券研究所。
数据截止时间：2026年5月。
开店数量单位：家。

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