20260513-浙商证券-餐饮月度专题_茶饮咖啡加速扩张_客单价企稳_10页_1mb

茶饮咖啡加速扩张，客单价企稳

核心内容

本报告分析了2026年4月餐饮行业的主要品牌在净开店趋势和客单价变化方面的表现。整体来看，部分品牌在扩张方面表现强劲，而另一些品牌则面临挑战，表现为净开店数量下降或客单价承压。行业评级为“看好”，表明分析师对整体行业增长前景持积极态度。

主要观点

1. 茶饮市场：扩张与分化并存

• 扩张表现突出：蜜雪冰城、沪上阿姨、一点点等品牌在2026年1-4月累计净开店数量较高，增幅显著。
• 部分品牌收缩：如coco都可、喜茶、茶颜悦色等品牌净开店数量为负，表明市场扩张受限或战略调整。

2. 咖啡市场：持续高增

• 瑞幸咖啡表现最为亮眼，2026年1-4月累计净开店数量达2448家，增幅显著。
• 幸运咖与库迪咖啡也保持了较高的开店速度，分别净增1144家和1132家。
• 星巴克虽有少量开店，但整体趋势较弱，净开店数量为负，表明其市场扩张受到一定限制。

3. 火锅市场：客单价降幅收窄

• 海底捞和巴奴火锅在2026年1-4月分别净增34家和28家，显示出一定的市场韧性。
• 凑凑和九毛九净开店数量有所下降，但降幅相对稳定。

4. 酸菜鱼&卤味&小酒馆：客单价持续承压

• 太二、江渔儿、董小姐1人1份等品牌在2026年1-4月净开店数量为负，表明市场收缩。
• 紫燕百味鸡、绝味鸭脖、周黑鸭等卤味品牌也面临净开店数量下降的问题。
• 小酒馆如海伦司在2026年1-4月净开店数量增长显著，但其他品牌如胡桃里、贰麻酒馆则出现净开店数量下降。

关键信息

净开店趋势（2026年1-4月累计）

• 茶饮：

  • 蜜雪冰城：2954家，增幅未列
  • 书亦烧仙草：3家，增幅未列
  • 古茗：494家，增幅未列
  • 茶百道：425家，增幅未列
  • coco都可：-179家，增幅未列
  • 益禾堂：221家，增幅未列
  • 沪上阿姨：698家，增幅未列
  • 甜啦啦：-111家，增幅未列
  • 一点点：646家，增幅未列
  • 7分甜：-64家，增幅未列
  • 黑泷堂：-15家，增幅未列
  • 奈雪的茶：37家，增幅未列
  • 喜茶：-118家，增幅未列
  • 茶颜悦色：-53家，增幅未列
  • 乐乐茶：34家，增幅未列
  • 霸王茶姬：74家，增幅未列

• 西式快餐：

  • 肯德基：967家，增幅7%
  • 麦当劳：401家，增幅未列
  • 华莱士：-82家，增幅未列
  • 必胜客：480家，增幅未列
  • 达美乐：166家，增幅未列
  • 尊宝披萨：10家，增幅未列
  • 塔斯汀：915家，增幅未列
  • 萨莉亚：5家，增幅未列

• 咖啡：

  • 瑞幸咖啡：2448家，增幅未列
  • 星巴克：64家，增幅未列
  • 幸运咖：1144家，增幅未列
  • 库迪咖啡：1132家，增幅未列
  • Manner：162家，增幅未列
  • Tims：0家，增幅未列

客单价趋势（同比2024年6月基期）

• 茶饮：

  • 蜜雪冰城：0%
  • 书亦烧仙草：-1%
  • 古茗：-1%
  • 茶百道：0%
  • coco都可：-5%
  • 益禾堂：3%
  • 沪上阿姨：8%
  • 甜啦啦：-7%
  • 一点点：1%
  • 7分甜：-2%
  • 黑泷堂：0%
  • 奈雪的茶：-1%
  • 喜茶：5%
  • 茶颜悦色：1%
  • 乐乐茶：1%
  • 霸王茶姬：0%

• 西式快餐：

  • 肯德基：0%
  • 麦当劳：-1%
  • 华莱士：-1%
  • 必胜客：-4%
  • 达美乐：-6%
  • 尊宝披萨：-2%
  • 塔斯汀：-4%
  • 萨莉亚：-1%

• 咖啡：

  • 瑞幸咖啡：-1%
  • 星巴克：-2%
  • 幸运咖：12%
  • 库迪咖啡：1%
  • Manner：-1%
  • Tims：1%

• 火锅：

  • 海底捞：0%
  • 九毛九：-1%
  • 怂：1%
  • 呷哺呷哺：-4%
  • 凑凑：4%
  • 巴奴火锅：-1%

• 卤味&小酒馆：

  • 紫燕百味鸡：-4%
  • 绝味鸭脖：-1%
  • 周黑鸭：-3%
  • 海伦司：-4%
  • 胡桃里：-9%
  • 贰麻酒馆：3%

总结

综上所述，茶饮和咖啡市场在2026年4月呈现出扩张加速和客单价企稳的趋势，而火锅和卤味市场则面临一定程度的挑战，主要体现在净开店数量下降和客单价持续承压。整体来看，行业表现分化明显，部分品牌增长强劲，而另一些品牌则需关注市场变化和运营策略调整。