2020年菜粕市场回顾和2021年展望_40页_3mb

2021年度中国期货市场与菜粕市场总结

核心内容概述

2021年是中国“十四五”规划的开局之年，中国期货市场继续发挥风险管理作用，服务实体经济和精准扶贫。方正中期期货作为行业头部公司，积极拓展各项业务，提升客户服务水平，并在“保险+期货”、场外衍生品、基差贸易等领域持续发力。同时，报告详细分析了2020年度菜粕市场走势，展望了2021年的市场趋势和操作策略。

主要观点与关键信息

2021年期货市场发展趋势

• 服务实体经济：期货市场将继续扩大服务实体经济的空间，形成场内与场外、线上与线下的互联互通。
• 金融扶贫：通过“保险+期货”模式，方正中期期货积极承担社会责任，助力扶贫。
• 业务拓展：公司将推进期货期权经纪、资产管理、投资咨询、风险管理和基金销售等业务，围绕服务实体经济需求，发展风险管理相关业务。

2020年菜粕市场回顾

• 期货价格走势：菜粕期货整体呈现震荡上涨趋势，主要受全球油菜籽库存消费比偏低、国内供应稳定及进口政策影响。
• 现货价格波动：2020年菜粕现货价格围绕2140-2600元/吨区间波动，受进口油菜籽量、疫情、南方暴雨及水产养殖恢复情况影响。
• 供需关系：国内油菜籽产量稳定，进口量维持低位，菜粕供应端整体稳定，消费端以水产养殖为主，受生猪产能恢复和豆菜粕价差影响。

2021年菜粕市场展望

• 供需平衡：菜粕市场将维持供需紧平衡状态，价格波动主要受豆粕价格影响。
• 价格预期：菜粕2105合约运行区间预期在2400-2900元/吨，操作建议以逢低做多为主。
• 豆粕影响：豆粕需求增长和CBOT大豆价格波动将对菜粕价格形成支撑，豆粕2105合约预计在3000-3500元/吨区间波动。

市场分析与操作建议

• 豆菜粕价差：豆菜粕价差在300-900元/吨区间波动，替代效应对价差影响显著。
• 跨期套利：菜粕1-5价差和5-9价差在历史区间波动，远月价格受基本面支撑偏强。
• 期权市场：菜粕期权市场活跃度提升，操作策略建议根据企业需求选择卖出或买入看涨期权，或采用组合策略。

股票相关分析

• 相关股票：报告列出了与菜粕相关的股票涨跌幅统计，如隆平高科、道道全、冠农股份等，反映了菜粕市场对相关行业的影响力。

重要事项

• 信息来源：报告中的信息源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议。
• 风险提示：美豆单产大幅高于预期、国内菜粕需求大幅低于预期可能影响价格走势。

公司简介

• 方正中期期货：由方正证券控股，设有36家分支机构，覆盖全国主要城市。
• 业务范围：涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 子公司：上海际丰投资管理有限责任公司从事风险管理相关业务。

近年荣誉

• 2020年荣誉：包括证券时报-券商中国2020中国优秀期货公司君鼎奖、人民日报-国际金融报2020先锋期货公司等。
• 2019年荣誉：包括中国金融期货交易所优秀会员白金奖、郑州商品交易所品种服务优秀会员奖等。

菜粕市场供需分析

• 全球油菜籽市场：2020/21年度全球油菜籽库存消费比处于历史低位，供需偏紧。
• 国内油菜籽市场：产量稳定，进口量维持低位，受中加贸易关系影响。
• 国内菜粕市场：供应端稳定，消费端以水产养殖为主，生猪产能恢复和豆菜粕价差是主要变量。

技术分析与展望

• 季节性规律：菜粕价格在4月上涨概率较高，8月下跌概率较大。
• 操作建议：基于基本面和季节性分析，建议以逢低做多策略为主。

联系方式

• 分支机构信息：列出各分支机构的地址和联系电话。
• 风险管理子公司：上海际丰投资管理有限责任公司位于上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼。

总结：2021年中国期货市场将继续服务实体经济和精准扶贫，菜粕市场预计维持供需紧平衡，价格受豆粕影响较大，操作建议以逢低做多为主。方正中期期货在市场中发挥重要作用，提供多种风险管理产品和服务。