20241105-银河期货-粕类月报_华南市场菜系花生调研_7页_489kb

华南市场菜系花生调研总结

第一部分 调研背景

近期国内外产业和宏观事件共同推动国内油脂油料市场走出一轮强势行情。为了解油脂油料价格大幅上涨背景下产业端的变化，本次调研于华南地区展开菜系花生调研。华南市场是油脂油料重要产区与消费区，对相关商品定价具有较大指导意义。此次调研有助于更清晰掌握菜粕、菜油以及花生的基本面情况。

第二部分 调研企业概况与市场分析

企业E

企业概况：
拥有2500吨菜籽大豆双线压榨线，2016年底投产，主要进行菜籽压榨。2024年预计压榨菜籽60多万吨，大豆2万多吨。油籽端以总部集采为主，采购根据利润决定，有加拿大农场资源，主要压榨加拿大菜籽。

销售与库存：
菜油基本预售完毕，菜粕略有超卖，提货良好。华南豆菜粕价差在750-800元/吨。

市场预期：
受政策影响，11-12月船期到港减少，远期买船谨慎，中加政策延续下，四季度菜油基差或走强，看好菜油价格。

企业F

企业概况：
2017年运营，拥有3500吨和2500吨生产线，油罐容积188万吨和85万吨。2024年1-10月菜籽压榨20万吨，预计总量可达24万吨。

销售与库存：
菜油流向两广及福建外销区，菜粕主要在东莞销售。库存菜籽3-10万吨。

豆菜粕价差：
菜粕水产消费减量，但猪禽料中菜粕添加比例上升，性价比较高。豆菜粕价差约800元/吨。

市场预期：
菜粕需求稳定，豆菜粕价差或缩窄。菜油价格关注进口政策，若进口受限，后市或有上涨空间。

企业G

企业概况：
拥有3000吨与4200吨生产线，二期是华南最大单体生产线。2024年预计菜籽压榨量43-45万吨。

销售与库存：
菜粕基本售罄，菜油备给部分储备。90%菜油进储备，10%销贸易商。

市场预期：
华南菜油库存将逐步消化，价格可能走强。中秋至春节前后为旺季。

企业H

企业概况：
东莞花生集散地，2005年从事花生贸易，年贸易量5-6万吨。

销售与库存：
以白沙、308、四粒红为主，无色选设备，库存暂无，销售周期1-2个月。

价格与市场：
产销区价格倒挂，销量同比降20%，消费受本地人口减少和电商冲击影响。

进口及其他：
进口米主要在广西销售。部分贸易商因亏损严重减少进口。

第三部分 花生油市场分析

消费趋势：
2023年两广花生油消费量50-60万吨。今年消费稳定，受月饼消费下降影响明显。

价格与成本：
花生油散油价格波动大，压榨成本根植于豆粕和原料价格变动。

第四部分 市场预期与政策影响

宏观政策影响明显，进口限制趋严。豆菜粕价格差变化将影响供需格局，进口菜籽和油脂政策对行情有重要影响。

第五部分 结论

本次调研显示，华南市场菜系花生在油脂油料强势行情下运行动力较强。菜油价格受进口限制利好，菜粕价差收窄。花生油市场购销活跃，但消费端受多重因素影响。需持续跟踪进口政策、压榨利润及终端消费变化。

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本报告由银河期货有限公司大宗商品研究所出品，旨在反映客观市场情况，不构成任何投资意见。仅供专业人士参考，如需进一步分析，请联系相关业务部门。