矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（6月24日-6月28日）
核心内容概述
本报告分析了2013年6月24日至6月28日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，涵盖产能利用率、库存变化、采购情况及价格走势预测，为钢铁行业提供市场趋势分析与投资建议。
主要观点
矿山动态
- 国内矿山产能利用率下降：6月28日，全国70家样本矿山企业日总产量11.02万吨，产能利用率77%，较上次下降2%；总库存54.36万吨，较上次下降12.86万吨。
- 外矿发货与到港量上升：6月20日-6月26日，海外铁矿石发货总量1609.1万吨，较上次增加12.3万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量852万吨，较上次增加136万吨。
- 港口库存增加：6月28日，全国主要港口铁矿石库存总量7311万吨，较上次增加63万吨。
钢厂动态
- 检修高炉减少：6月28日，全国样本钢厂检修高炉44座，较上次减少4座；检修容积占比6.97%，较上次下降0.48%。
- 亏损企业增加：6月28日，样本钢厂亏损132家，亏损比例80.98%，较上次上升6.13%。
- 进口矿配比上升：6月21日，样本钢厂平均使用进口矿配比74%，较上次增加2%；进口矿平均库存29万吨，国产矿平均库存3万吨。
- 炼焦煤库存下降：6月28日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存943.54万吨，环比减少1.68%；炼焦煤平均可用天数17.26天，较上次增加0.03天。
钢贸商动态
- 社会库存持续下降：6月24日-6月28日，社会库存总量继续下降，降幅扩大；长材库存降幅显著。
- 上海终端采购量减少：6月28日，上海市场样本终端线螺周采购量20787.37吨，环比减少3448.69吨，跌幅14.23%。
关键信息
矿山数据
| 区域 |
铁精粉产量（万吨） |
产能利用率 |
铁精粉库存（万吨） |
| 全国 |
11.015 |
77% |
54.36 |
| 东北 |
1.09 |
64.1% |
19.46 |
| 华北 |
1.815 |
78.6% |
6.8 |
| 河北 |
5.72 |
81.2% |
17.3 |
| 华东 |
1.25 |
75% |
19.50 |
| 华南 |
1.09 |
65.5% |
0.3 |
钢厂数据
| 指标 |
数值 |
| 检修高炉数量 |
44座 |
| 检修容积占比 |
6.97% |
| 亏损企业数量 |
132家 |
| 亏损比例 |
80.98% |
| 进口矿配比 |
74% |
| 炼焦煤总库存（万吨） |
943.54 |
| 炼焦煤库存降幅 |
1.68% |
钢贸商数据
| 指标 |
数值 |
| 社会库存总量降幅 |
扩大 |
| 线螺周采购量（吨） |
20787.37 |
| 采购量环比变化 |
-3448.69吨，-14.23% |
预测与展望
- 矿价趋势：预计矿价将盘整趋弱，可能弱势下行。
- 钢价趋势：钢价以跌为主，可能震荡整理。
- 行业风险：需求低于预期、高产量抑制钢价上涨、行业亏损风险。
重点公司盈利预测
| 公司简称 |
评级 |
股价 |
EPS（12A） |
EPS（13E） |
EPS（14E） |
PE（12A） |
PE（13E） |
PE（14E） |
PB |
| 金洲管道 |
买入 |
8.08 |
0.34 |
0.39 |
0.52 |
23.76 |
20.72 |
15.54 |
1.75 |
| 新兴铸管 |
买入 |
4.90 |
0.66 |
0.72 |
0.86 |
7.42 |
6.81 |
5.70 |
0.76 |
| 久立特材 |
买入 |
18.20 |
0.50 |
0.68 |
0.88 |
36.40 |
26.76 |
20.68 |
3.45 |
| 方大特钢 |
买入 |
3.69 |
0.40 |
0.48 |
0.57 |
9.23 |
7.69 |
6.47 |
2.18 |
| 宝钢股份 |
买入 |
3.91 |
0.60 |
0.35 |
0.42 |
6.52 |
11.17 |
9.31 |
0.60 |
行业评级
数据来源
分析师信息
- 冯刚勇：首席分析师，S0260511010009，邮箱：fgy@gf.com.cn，电话：020-87555888-8804
- 杨夏：研究助理，邮箱：yangxia@gf.com.cn，电话：020-87555888-8681
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报告日期 |
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2013-06-24 |
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2013-06-23 |
风险提示
- 钢铁下游建筑业和制造业需求低于预期，可能导致钢价持续下跌；
- 高库存水平对钢价走势形成压力；
- 钢价持续走低，行业面临亏损风险。
