20231127-东吴证券-中教控股-00839.HK-FY2023年报点评_收入同比+18.1_高教板块内生增长稳健_3页_431kb

中教控股F2023年报表现强劲，收入同比增长181%，达到562亿元。高教板块内生增长稳健，国内市场驱动增长182%，国际市场恢复良好增长164%。毛利率降至56.3%，同比下降16pct，主要由于教学投入增加。公司全日制在校生人数增长7%，全日制高等教育在校生同比增长13%，2023/24学年新生增长17%。财务稳健，现金储备58亿元，负债率48.8%。2023年配售融资14亿元，用于校园发展和并购。盈利预测下调，FY2024-2025归母净利润降至219.6亿元和24.5亿元，评级维持“买入”，但强调风险包括招生、疫情和政策潜在影响。