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金融衍生品日报总结（2017年11月13日）

一、期权市场分析

1.1 行情回顾

• 50ETF走势：上个交易日早盘震荡，午后受保险板块带动上涨，最终收涨1.14%，振幅1.46%。
• 成分股表现：15只上涨，2只收平，32只收跌，1只停牌。
• 期权合约情况：挂牌合约88只，其中20%以上涨幅的合约有19只，20%以上跌幅的合约有9只。
• 合约交易与持仓：总成交1438046张，环比增长83.57%；总持仓1589774张，环比减少1.32%。
• 涨跌分布：上涨主要集中在认购合约，下跌则集中在当月下月实值认沽合约。

1.2 波动率分析

• 历史波动率：截至11月10日，上证50ETF的30天、60天、90天和180天历史波动率分别为8.79%、9.47%、11.20%和10.88%。
• 隐含波动率（IV）：昨日IVX指数收于11.43%；平值认购期权当月合约IV为6.59%，平值认沽期权当月合约IV为11.11%。

1.3 操作建议

• 市场动态：前日保险板块大涨，带动50ETF收出大阳线，但是否为突破性阳线仍需观察。
• 操作建议：无明确方向性建议，建议投资者保持观望。

二、模拟交易情况

2.1 期权稳健投资2017

• 操盘人：张耿（SAC：S0160516030001）
• 持仓情况：全部为现金资产，净值124,662.00元，日回报0.00%。
• 操作总结与计划：
  • 10:54止损，平仓认沽持仓。
  • 净值减少3.86%。
  • 计划观望。

2.2 期权义务仓管理2号

• 操盘人：孙晔（SAC：S0160515090002）
• 持仓情况：持有50ETF沽11月2.75合约，持仓数量为-10张，持仓市值为-70.00元，最新权重为-0.07%。
• 操作总结与计划：无操作，净值无变化。

三、股指期货市场分析

3.1 行情回顾

• IF1711：报收4115.60点，上涨1.25%。
• IH1711：报收2866.20点，上涨1.40%。
• IC1711：报收6619.60点，上涨0.60%。
• 成交量：IF1711成交11989手，环比增长12.63%；IH1711成交8345手，环比增长19.59%；IC1711成交9186手，环比增长8.47%。
• 持仓变动：IF1711减仓331手，总持仓19480手；IH1711减仓61手，总持仓12622手；IC1711减仓728手，总持仓15226手。
• 升贴水情况：IF/II主力合约升水，IC主力合约贴水。

3.2 行情分析

• 技术面：主板连续5日上涨，创出3438新高，技术上存在回抽需求，震荡向上趋势未变。
• 操作建议：短线追高需谨慎，预测为看跌趋势。

3.3 操作建议

• 策略建议：不追多，若急拉可减多仓，防范回调风险。

四、信息披露与免责声明

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五、总结

本日金融衍生品市场整体呈现震荡偏强态势，50ETF受保险板块带动上涨，期权市场交易活跃，认购合约表现优于认沽。股指期货方面，IF和IH主力合约小幅上涨，IC小幅上涨但贴水，市场整体偏震荡，建议投资者不追多，谨慎对待短线波动。模拟交易组合中，期权稳健投资2017因止损导致净值下降，而期权义务仓管理2号保持观望。