20171114-财通证券-金融衍生品日报_5页_581kb

衍生品日报总结（2017年11月14日）

一、期权市场回顾

1.1 行情回顾

• 50ETF 上个交易日早盘冲高后窄幅震荡，收盘上涨 0.34%，振幅 0.72%。
• 成分股表现：25只上涨，0只收平，24只收跌，1只停牌。
• 期权合约：挂牌合约共88只，其中3只上涨超过 20%，12只下跌超过 20%。
• 交易情况：总成交1,134,295张，较上一交易日减少 21.12%；总持仓1,629,549张，较上一交易日增加 2.50%。
• 涨跌分布：上涨集中在 当月平值认购合约，下跌集中在 当月下月虚值认沽合约。

1.2 波动率分析

• 历史波动率：30天为 8.77%，60天为 9.38%，90天为 11.14%，180天为 10.77%。
• IVX指数：昨日收于 11.52%。
• 隐含波动率：平值认购期权当月合约为 10.12%，平值认沽期权当月合约为 10.96%。

1.3 期权操作建议

• 50板块轮动明显，保险股出现横盘震荡，银行股异军突起，尤其是超跌和超大银行股表现突出。
• 当前上涨趋势仍在，无明确方向性建议。

二、模拟交易情况

2.1 期权稳健投资2017

• 操盘人：张耿（SAC：S0160516030001）
• 持仓情况：仅持有现金资产，净值无变化。
• 操作总结：无操作。

2.2 期权义务仓管理2号

• 操盘人：孙晔（SAC：S0160515090002）
• 持仓情况：持有 50ETF沽11月2.75 合约，持仓数量为 -10 张，持仓市值为 -60.00元，最新权重为 -0.06%。
• 当日盈亏：10.00元；浮动盈亏：1,280.00元；累计盈亏：1,280.00元。
• 操作总结：无操作，净值增加 0.01%。

三、股指期货市场回顾

3.1 行情回顾

• IF1711 报收 4127.40点，上涨 0.43%。
• IH1711 报收 2876.60点，上涨 0.49%。
• IC1711 报收 6654.00点，上涨 0.44%。
• 成交量：IF1711成交10,383手，环比下降 13.40%；IH1711成交7,573手，环比下降 9.25%；IC1711成交8,177手，环比下降 10.98%。
• 持仓变化：IF1711减仓2,176手，总持仓17,304手；IH1711减仓1,460手，总持仓11,162手；IC1711减仓1,580手，总持仓13,646手。
• 升贴水情况：IH主力合约出现升水，IF/IC主力合约出现贴水。

3.2 行情分析

• 主板走势：连续5天上涨，创出3,438点新高，技术面有回抽要求。
• 震荡趋势：整体仍维持震荡向上趋势，短线追高需谨慎。
• 点位预测：
  • IF1711：支撑位 3700，压力位 4100
  • IC1711：支撑位 6300，压力位 6900
  • IH1711：支撑位 2600，压力位 2900

3.3 操作建议

• 不追多，若出现急拉，可减多仓，避免短期风险。

四、信息披露与声明

• 分析师承诺：作者具备证券投资咨询执业资格，保证数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 资质声明：财通证券具备证监会许可的证券投资咨询业务资格。
• 免责声明：
  • 本报告仅供内部客户使用。
  • 信息来源于公开资料，不保证其准确性。
  • 报告内容仅作参考，不构成投资建议。
  • 报告版权归财通证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

五、总结

本日金融衍生品市场整体偏震荡，50ETF小幅上涨，期权市场成交量下降，持仓略有增加。波动率维持在较低水平，IVX指数显示市场预期偏稳。模拟交易组合均无操作，净值变化不大。股指期货方面，IF/IC主力合约出现贴水，IH出现升水，市场整体偏强，但短线追高需谨慎。建议投资者保持观望，避免盲目追多。