20230823-太平洋-海油发展-600968.SH-毛利率提升_半年报净利润续创历史新高_4页_1mb

海油发展2023年中报业绩分析总结

总结概览

• 营业收入：2023年中报营业收入达20,662亿元，同比增长191%。
• 归母净利润：1337亿元，同比增长2926%，创历史新高。
• 主要业务板块表现：
  1. 能源技术服务：营收6,474亿元，同比增长1898%，毛利率由13.89%提升至14.91%。
  2. 低碳环保与数字化：营收3,382亿元，同比增长117%，毛利率由19.41%提升至20.4%。
  3. 能源物流：营收1,158亿元，同比下降46.8%，毛利率由7.44%提升至9.03%。

业务亮点

• FPSO交付：上半年交付FPSO“海洋石油123”，推动核心产能增长。
• 技术研发：浅水采油树国产化率超95%，为深水油气开发奠定基础。

盈利预测与评级

• 收入预测：2023-2025年收入分别为50,126亿、57,612亿、66,254亿。
• 归母净利润预测：3,148亿、3,731亿、4,395亿。
• 估值：给予2023年12倍PE，目标价37元，维持“买入”评级。

风险提示

• 国际油价大幅下行。
• 国内海上油气产量增速放缓。