20230425-太平洋-海油发展-600968.SH-一季度业绩创历史新高_海上运营服务空间广阔_4页_1mb

报告总结：石油石化油服工程一季度业绩

• 事件：公司发布2023年第一季度报告，营业收入9538亿元，同比增长1637%；归属于上市公司股东的净利润预计413亿元，同比增长3725%。国内加强油气勘探开发和推动油气增储上产背景下，公司业绩创历史新高。

• 增长驱动因素：国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》，强调加大油气资源勘探开发力度，并推动渤海等产能项目上产及深水开发。这些政策支持海上油气生产，尤其在海洋石油环节，公司提供技术及装备保障服务。

• 公司业务聚焦：能源技术服务包括油田采收率、作业支持等；能源物流服务侧重后勤保障和油气外输；低碳环保与数字化产业保障长期可持续发展。

• 盈利预测：未来三年营业收入预计分别为55911亿元、64037亿元、72164亿元；归母净利润分别为3189亿元、4037亿元、4935亿元，对应EPS 0.31元、0.40元、0.49元。给予15倍PE估值，一年目标价45元，评级“买入”。

• 风险提示：国际油价大幅下行、地缘政治风险、海上油气项目建设进度滞后。

• 其他数据：ROE和ROA预计持续提升，显示强劲增长潜力。