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沪铝早报-2023年1月13日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪铝早报，主要分析了铝市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对近期的利多与利空因素进行了总结。报告还附带了相关图表，展示了现货价格、期现价差、LME与SHFE库存、铝棒库存、供需平衡等关键数据。

主要观点

基本面分析

• 供给端：能源危机对电解铝产量造成冲击，碳中和政策限制产能扩张，供给扰动为主。
• 需求端：下游需求不强劲，房地产行业持续疲软，铝棒库存虽有所下降但仍维持在较高水平。
• 总体趋势：基本面偏中性，短期内供给端压力较大，但长期来看碳中和政策可能推动铝价上涨。

市场表现

• 基差：现货价格为18240元/吨，基差为-100元，贴水期货，偏空。
• 库存：上期所铝库存较上周增加22568吨至118449吨，偏多。
• 盘面走势：收盘价收于20均线下，20均线向下运行，偏空。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头减少，偏空。

预期走势

• 铝价预计震荡运行，长期受碳中和政策影响，可能呈现利多趋势。
• 短期受俄乌战争影响，铝供应可能减少，但国内消费不畅和高铝价压制下游需求，导致市场整体偏空。

关键信息

利多因素

1. 碳中和控制产能扩张：有助于提升铝行业的可持续性，长期利好铝价。
2. 俄乌战争扰动：可能影响俄铝供应，导致全球铝供应紧张。
3. 能源危机推高成本：能源价格上升，增加铝的生产成本，支撑铝价。

利空因素

1. 铝棒库存高位：表明消费疲软，对铝价形成压力。
2. 全球经济不乐观：高铝价可能抑制下游需求，影响市场表现。
3. 铝价利润维持高位：可能引发市场回调压力。

图表与数据

现货价格

• 昨日长江现货价格为18110元/吨，今日上涨至18220元/吨，涨幅110元。

期现价差

• 期现价差图表显示铝价与期货价的相对关系，贴水期货。

升贴水

• LME升贴水：显示伦敦市场铝价与现货价的差异。
• 国内升贴水：显示国内铝价与现货价的差异。

交易所库存

• LME库存：较前一交易日减少4825吨，维持在较低水平。
• SHFE库存：较上周增加22568吨，达到118449吨，显示国内库存累库趋势。

社会库存

• 图表显示社会库存情况，反映市场整体供需状况。

氧化铝

• 氧化铝价格：图表显示氧化铝价格走势。
• 氧化铝库存：图表显示氧化铝库存变化，可能影响铝生产成本。

铝棒库存

• 图表显示铝棒库存情况，反映下游消费状况。

供需平衡

• WBMS：图表显示全球铝供需平衡状况，反映市场供需关系。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料和实地调研，仅作参考，不构成投资建议。未经书面授权，任何人不得更改、复制或传播本报告内容。投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。

结论

综上所述，沪铝市场短期内受供给扰动和需求疲软影响，呈现震荡走势。长期来看，碳中和政策和能源危机可能推动铝价上涨，但需关注全球经济形势及国内消费情况。投资者应结合市场动态，合理制定投资策略。