20240924-群益证券-宝信软件-600845.SH-宝之云中标重大IDC项目_未来持续关注IDC产业布局事件_3页_390kb

2024年9月24日公司更新报告：宝之云（合）摘要

基本信息：

• 股价（2024/9/24）：28.85元，PE（2024年）为27倍
• 目标价40元，潜在上涨空间约38.5%
• 上市板块：上证指数（9月24日）2863.13点
• 股息率（预计）：2026年达到502%

最新事件：

• 于9月22日中标某互联网巨头IDC项目，订单容量60 MWIT，占宝之云华北基地规划容量的75%以上。该项目将使用100%可再生能源。

财务表现（2022-2026年）：

• 2023年净利润：2554亿元，同比增长168.2%
• 2024年预计净利润3088亿元，同比增长2093%
• 2025年预计4052亿元，同比增长3121%
• 2026年预计5155亿元，同比增长2723%
• 每股盈速（EPS）：2024年预测107元；2025年140元；2026年179元

盈利预测：

• 核心推动力：
  1. IDC业务：包括华北基地（总规划160MWIT）、长三角数字科技中心（规划10,500机柜）、眉山基地（规划7000机架）、马鞍山数据中心（提供约6000机架装机能力）等重大项目。
  2. 技术储备：可再生能源、工业互联网、AI数据中心、云计算、大数据等领域。
  3. 政策支持：“东数西算”战略（如张家口集群）、算力基础设施需求增长（AI带动）。

增长因素：

• IDC项目中标占全国规划的75%，未来可实现大幅增长。
• 第二季度毛利率回升至39.61%，费用控制良好。
• 已规划在宝信张江软件园投资54亿元建造智能制造研发中心，加强高端研发人才吸引。

投资评级：

• 群益证券香港：维持“强力买进”评级，目标价40元，2024-2026年个股平均涨幅预期分别为2093%、3121%和2723%。
• 盈利预测明确，EPS高速增长，市场给予较低估值，走势强劲。

风险提示：

• 依赖国家算力及能源政策趋势，市场竞争加剧，营收依赖第三方IDC客户。

注：以上信息基于公司公告、财务数据及行业预测协编，详情以官方信息为准。