机械设备行业：油服板块景气度持续，长期看好半导体装备产业发展-20180917-东北证券-13页-3mb

机械设备行业分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了机械设备行业的多个子板块，包括油服、半导体装备、工程机械、工业机器人及自动化、新能源和轨交行业。报告指出，尽管上周市场整体表现不佳，但部分子板块仍显示出积极的行业趋势和投资机会。

主要观点与关键信息

油服板块

• 核心原因：行业底部复苏、高景气趋势确立；与宏观经济相关性偏弱；市场对板块与优质个股的认知仍有预期差。
• 驱动因素：
  • 油价驱动：国际原油价格维持高位。
  • 政策驱动：国内能源战略安全政策强化，推动天然气增产。
• 未来趋势：预计未来2-3年油服行业将保持高景气度。
• 推荐个股：石化机械、海油工程、杰瑞股份、通源石油、中海油服。

半导体装备板块

• 产业转移：中国大陆承接第三次半导体产业转移，晶圆厂进入大规模投建周期。
• 投资数据：17-20年国资背景厂商投资达7,300亿元，设备端占比约70%。
• 设备需求：2018-2020年年均设备需求预计在1,500亿元量级。
• 重点企业：北方华创（刻蚀、清洗、氧化、退火等设备）、中微半导体（刻蚀设备）、盛美半导体（清洗设备）等已获得长江存储、上海华力等订单。
• 推荐个股：北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子。

工程机械

• 市场表现：行业保持积极乐观态度，盈利能力仍有提升空间。
• 销量数据：8月挖掘机销量1.01万台，同比增长27%；1-8月累计销量14.28万台，同比增长56%。
• 未来预期：预计9月销量增幅仍将达到20%-30%，年底旺季销量乐观。
• 推荐个股：三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

工业机器人及自动化

• 行业趋势：高景气度趋势不变，但核心零部件及高端应用仍是挑战。
• 市场数据：2017年国内工业机器人市场销量达14.1万台，同比增长58.1%；外资品牌市场份额占比达73.2%。
• 推荐个股：埃斯顿、机器人、拓斯达、华中数控、中大力德。

新能源行业

• 行业现状：电池厂扩产谨慎，但上游资源品如碳酸锂仍具高景气度。
• 投资建议：关注与一类电池厂深度合作的设备龙头，如先导智能、科恒股份。
• 碳酸锂：价格虽有回调，但仍处于较高水平，供需缺口仍存在。

轨交行业

• 行业需求：铁路货运增长推动对铁路货车和机车的需求。
• 采购计划：2020年货车总量有望超过100万辆，机车存量有望达到1.9万台。
• 推荐个股：中国中车、晋西车轴。

本周核心投资组合

• 推荐个股：郑煤机、石化机械、建设机械、三一重工、北方华创、浙江鼎力、恒立液压、华测检测。
• 仓位分配：每只股票分配12.5%仓位。
• 上周表现：核心组合收益率-0.71%，同期沪深300指数下跌1.03%，申万机械指数下跌1.28%。

行业数据概览

• 成分股数量：370只
• 总市值：23,137亿元
• 流通市值：14,627亿元
• 市盈率：18.72倍
• 市净率：1.40倍
• 总营收：14,360亿元
• 总净利润：781亿元
• 资产负债率：62.29%

本周重点公司公告

• 至纯科技：拟收购波汇科技，承诺未来三年净利润增长。
• 京山轻机：拟回购股票用于员工激励。
• 先导智能：与宁德时代签订设备合同，涉及金额达9.15亿元。
• 赢合科技：与LG化学签订采购协议，涉及卷绕机设备。
• 利源精制：联合评级下调公司信用等级。

下周重点公告及事项

• 华中数控：解除限售股份2,523,679股，占总股本1.46%。
• 金卡智能：解除限售股份2,030,400股，占总股本0.47%。

覆盖公司盈利预测与评级

• 盈利预测：涵盖17A、18E、19E的EPS和PE数据。
• 投资评级：包括“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”等。
• 行业评级：包括“优于大势”、“持有”等。

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2013年新财富最佳分析师第四名。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：均为东北证券研究咨询分公司机械行业分析师及研究助理。

投资评级说明

• 股票投资评级：根据未来6个月内股价涨幅进行分类，包括“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”。
• 行业投资评级：分为“优于大势”和“持有”。

总结

本报告指出机械设备行业整体呈现分化趋势，部分子板块如油服、半导体装备、工程机械、轨交等具备较高的投资价值。推荐关注具备增长潜力和政策支持的优质个股，并强调行业景气度和未来发展前景。