20210417-南华期货-油脂油料周报_油脂高位宽幅震荡_油料关注需求情况_21页_1mb

油脂油料周报0417总结

核心内容概述

本周油脂市场呈现高位宽幅震荡态势，油料市场则关注需求变化。整体来看，供给与需求的博弈导致油脂价格波动，而油料价格则受生猪产能恢复和水产养殖复苏的影响。

主要观点

• 油脂板块：整体价格偏强，但高位震荡，主要受供给预期和库存水平影响。
• 油料板块：需求疲软，尤其是豆粕和菜粕，但水产养殖逐步恢复对价格形成一定支撑。
• 南美大豆到港预期：预计4-6月南美大豆到港量将达到2760万吨，供给预期增加可能压制价格。
• 库存水平：国内油脂库存仍处于低位，库存重建需时间，短期价格可能维持高位震荡。
• 价格支撑：豆粕和菜粕的支撑位分别为3300和2700，棕榈油和豆油的支撑区间分别为6500-7500和7600-8600。

油脂板块分析

棕榈油

• 价格走势：09合约棕榈油上涨3.11%，至7096元/吨。
• 供给情况：棕榈油进入季节性增产周期，产量逐步增加。
• 需求情况：马来西亚棕榈油出口保持强劲，库存重建过程偏缓。
• 库存数据：截至4月9日，棕榈油库存为46.04万吨。

豆油

• 价格走势：09合约豆油上涨2.41%，至8248元/吨。
• 供给情况：美豆价格坚挺，但巴西大豆5月开始到港量将显著提升，供给预期增加。
• 库存数据：截至4月9日，豆油库存为59.25万吨。

菜油

• 价格走势：09合约菜油上涨1.73%，至10431元/吨。
• 供给情况：菜籽压榨量维持低位，沿海菜油库存相对低位，供应偏紧。
• 库存数据：截至4月9日，菜油库存为24.79万吨。

油料板块分析

豆粕

• 价格走势：09合约豆粕下跌0.26%，至3515元/吨。
• 需求情况：受非洲猪瘟影响，养殖户补栏谨慎，饲料企业采购意愿较低。同时，豆粕玉米价格过高，饲料企业调整配方，使用小麦替代，导致豆粕用量下降。
• 库存数据：上周豆粕库存小幅下降，但仍处于高位，截止4月9日为72.55万吨。
• 支撑位：M09支撑位在3300元/吨附近。

菜粕

• 价格走势：09合约菜粕下跌2.33%，至2896元/吨。
• 需求情况：提货速度不佳，库存增加，但随着天气转暖，水产养殖逐步恢复，对菜粕存在刚性需求。
• 库存数据：上周菜粕库存增加，但需求回升对价格形成支撑。
• 支撑位：RM09支撑位在2700元/吨附近。

期货价格及价差数据

价差数据

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