20220710-申港证券-通信行业研究周报_光纤光缆触底回弹_未来可期_14页_1mb

报告摘要

光纤光缆作为光通信的基础，是推动信息社会发展的关键因素。近年来，随着国内网络基础设施的持续优化、5G建设的推进以及数字经济的发展，光纤光缆行业逐步触底回弹，前景被看好。

行业增长态势显著
自2010年以来，我国光纤光缆行业经历了快速发展，光缆线路总长度由2010年的996万公里增长至2021年的5488万公里，年复合增长率高达114.8%。同时，FTTH/O端口占比由2012年的22.7%增长至2021年的94.3%，年复合增长率达27.45%。
行业触底回弹，迎来新拐点
2019年和2020年行业进入低谷，2021年随着市场需求回暖，光纤光缆行业开始复苏。中国移动普通光缆中标价格在2021年底回升至约64.5元/芯公里，较2020年的40元/芯公里增长超过50%，显示出行业景气度提升。
市场集中度高，行业壁垒显著
光纤光缆行业市场集中度较高，CR10达到86.47%。头部企业如长飞光纤、亨通光电、中天科技等占据主导地位，国外企业如康宁、古河电工等仍保持领先地位。行业存在较高的技术、资本和客户资源壁垒，短期内格局稳定。
多重驱动因素助力行业发展
- 产品升级：单模光纤正由G652D向G654E过渡，多模光纤由OM4向OM5升级，提升产品价值。
- “东数西算”工程：通过数据中心一体化算力网络体系，推动光纤光缆长距离运输需求。
- F5G与“双千兆”计划：推动光纤向家庭和办公室延伸，提升网络覆盖和性能。
- 海外需求增长：全球数字化转型加快，海外运营商加强固网宽带建设，带动光纤光缆需求。