20220905-国元证券-通信行业周报_全球光纤光缆市场需求触底回升_光纤光缆板块有望持续受益_11页_1mb

全球光纤光缆市场需求触底回升，光纤光缆板块有望持续受益

核心内容概述

本周通信行业整体表现优于大盘，上证综指回调1.54%，深证成指回调2.96%，创业板指回调4.06%，而通信板块上涨0.85%。通信工程及服务板块涨幅最大，达到5.49%。市场整体呈现积极态势，通信行业被给予“推荐”评级。

主要观点

市场趋势

• 通信板块表现：本周通信板块整体上涨0.85%，涨幅高于大盘。
• 个股表现：通信板块中，北纬科技以34.32%的涨幅位列第一，神宇股份和通宇通讯分别以20.97%和20.21%的涨幅位列第二和第三。
• 细分板块：通信工程及服务涨幅最高，其他板块如通信线缆及配套、其他通信设备等也主要呈上涨趋势，仅通信网络设备及器件小幅回调。

全球光纤光缆市场需求

• 疫情推动：全球对FTTx（光纤到户/光纤到楼）的需求因疫情持续增长，尤其在亚洲地区表现突出。
• 美国市场：受1.2万亿美元基础设施投资法案推动，美国光缆需求预计2022年同比提升12.7%。
• 亚太地区：新加坡FTTH/B线路在固定宽带中的占比接近100%，越南、中国香港和马来西亚预计在2026年分别达到96.6%、93%和92.8%。
• 全球预测：2022-2026年全球光缆需求复合年增长率预计为5%-6%，2025年将突破6亿芯公里。
• 市场价值：Mordor Intelligence预测2022年全球光缆市场价值将达121.11亿美元，2027年或将增长至238.57亿美元。

关键信息

建议关注方向

• 推荐标的：

  • 虚拟电厂：恒实科技（300513）、东方电子（000682）
  • 工业互联网“专精特新”：三旺通信（688618）
  • 车载PCB龙头：沪电股份（002463）
  • 光模块龙头叠加激光雷达复用：中际旭创（300308）

• 关注标的：

  • ICT综合设备商：中兴通讯（000063）
  • 基站+能源：平治信息（300571）、润建股份（002929）
  • IDC板块：奥飞数据（300738）、超讯通信（603322）
  • 光模块叠加激光雷达：天孚通信（300394）、光迅科技（002281）
  • 光纤光缆板块：长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）
  • 车/物联网/能源物联网相关：移远通信（603236）、广和通（300638）、移为通信（300590）、威胜信息（688100）
  • 北斗核心器件龙头：北斗星通（002151）
  • 自动驾驶突破：华测导航（300627）
  • 5G消息：梦网科技（002123）

国内新闻

• 中国移动：已开通5G基站超100万站，覆盖2亿家庭，助力国家建成29个千兆城市。
• 福建移动：与中兴通讯完成意图驱动业务分级体验保障方案商用验证。
• 大连移动：优化5G网络覆盖，提升渔港通信服务质量。
• 移远通信：5G模组RM520N-GL通过T-Mobile认证，支持多种5G应用场景。
• 中国联通：与中兴通讯完成业界首个单AAU通感算控一体化验证测试，提升低空无人机通信与感知能力。

国际新闻

• 高端智能手机市场：苹果占据57%市场份额，vivo首次超过OPPO成为第三大品牌。
• 韩国半导体出口：8月份出口额下滑至107.8亿美元，同比减少7.8%。
• 诺基亚：在墨西哥和日本推进专用移动网络部署。
• 印度Jio：计划投入251亿美元部署全国性5G网络，已采购频谱资源。
• 苹果市场：以52%份额继续领跑北美智能手机市场。

风险提示

• 原料价格上升风险：原材料成本上涨可能影响企业利润。
• 全球疫情影响及政策不确定性：疫情和国外政策变化可能对市场产生负面影响。
• 5G商用推进不及预期：5G商用进展若低于预期，可能影响行业增长。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、持有、卖出等，基于未来6个月股价表现。
• 行业评级：推荐、中性、回避等，基于行业指数表现。

分析师声明

分析师杨为敬具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规信息和独立分析，不受到第三方影响。

投资建议

关注通信行业未来增长潜力，特别是光纤光缆、5G应用、虚拟电厂、元宇宙等方向。建议投资者关注相关企业，如恒实科技、中际旭创、三旺通信等。

重要公司公告

• 本周公告：包括中国电信利润分配、中国联通股东大会时间变更、中国移动利润分配、ST鹏博士中期报告等。
• 下周公告：部分公司将召开股东大会，如震有科技、仕佳光子、楚天龙等。

总结

通信行业在本周表现优于大盘，光纤光缆市场需求触底回升，未来增长潜力巨大。建议关注虚拟电厂、元宇宙、5G应用等方向，同时注意原料价格、疫情及政策等风险因素。