20240922-华泰期货-聚烯烃周报_观望气氛较浓_聚烯烃窄幅整理_16页_1mb

聚烯烃市场周报分析总结（基于隆众资讯2024-09-22报告）

报告摘要：聚烯烃市场整体观望情绪浓厚，等待美联储降息后的影响。PE（聚乙烯）呈现谨慎偏空策略，供应端因假期上游石化企业库存累库和装置重启而增加，上中游库存环比上涨，同时下游需求虽有季节性增长（如农膜），但增幅缓慢，预计PE价格在供需双增背景下小幅区间整理。PP（聚丙烯）策略中性，市场情绪观望为主，短期波动较小。

市场分析：供应方面，PE和PP上游库存双增，石化企业库存达775万吨，周环比上升2万吨。PDH制PP利润持续亏损，成本支撑较强，但进口利润小幅亏损，出口盈亏平衡。需求方面，下游开工率提升，农膜需求季节性增长，包装膜、BOPP等开工变化不大，需求增加缓慢。临近十一假期，企业预计有主动去库操作。同时，原油价格波动是主要风险，可能导致需求恢复不及预期。

策略与风险：PE建议谨慎偏空操作，PP维持中性观望。核心风险包括原油剧烈震荡和市场需求复苏慢于预期。库存和利润数据表明供应压力与需求弱势并存，短期价格波动预计有限。

总体而言，聚烯烃市场处于供需平衡过渡期，需关注美联储政策动向和内外部经济因素变化。