20240922-广发期货-聚烯烃周报_持续累库承压_空头思路维持_26页_1mb

本报告是20240922聚烯烃周报，聚焦LLDPE和PP品种。总体观点基于宏观和基本面分析，建议维持偏空思路。以下是关键总结：

宏观层面，美联储已降息50BP，就业数据稳定，海外衰退压力缓解，但国内货币政策未跟进，导致市场信心削弱。

基本面方面，节后供应增加和需求恢复有限，导致行业累库持续，市场承压。新产能投放，如中石化英力士装置计划9月下旬投产（PE）和其他四季度产能扩大，加剧供需宽松预期。需求方面，虽有季节性恢复（如农膜），但总体疲软。库存累库趋势明显，进出口数据相互影响（进口稳定、出口放量）。中期预估显示供需转宽松，贸易商库存压力大。

交易策略：LLDPE持L2501空单，阶段性看7700卖出看涨期权（L2001-C-8000），关注压力位8200择机做空。PP类似，持PP2501空单，看7100卖期权（PP2001-C-7000），压力位7500择机做空。观点核心是反弹空间受限，短期承压。

整体上，报告强调中期内期现市场因供需失衡和宏观不确定性维持下行压力，建议投资者谨慎操作。务必阅读免责声明详情。