20220123-广州期货-一周集萃_聚烯烃_原油高位供需偏弱短期聚烯烃或窄幅整理_7页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年1月19日聚烯烃市场行情，指出短期内聚烯烃价格或将继续窄幅整理，受成本端原油价格高位和供需矛盾变化不大影响。同时，报告对聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）的供需情况、库存变化、装置检修及新增产能进行了详细分析。

行情回顾：
- PE主力合约收于8932元/吨，涨1.33%；PP主力合约收于8516元/吨，涨0.89%。
- 上涨行情主要受原油价格上涨及部分传统制品需求边际改善推动。
逻辑观点：
- 成本端：原油价格高位运行，布伦特原油收于86.48美元/桶，涨0.5%。
- 供应端：聚烯烃供应压力逐渐增加，新增产能将在节后逐步释放。
- 需求端：PE下游需求分化，农膜订单跟进缓慢，包装膜和基建需求较好；PP下游需求以刚需为主，BOPP订单有所改善。
- 库存情况：聚乙烯和聚丙烯库存处于历史中低位，库存压力不大。
装置检修：
- 节日期间，部分装置将停车检修，如燕山石化LDPE、连云港石化HDPE、利和知信PP装置。
- 同时，部分装置将重启，如燕山石化新LDPE装置、浙石化PP装置。
- 检修损失量环比上周有所下降。
新增产能：
- PE方面，浙石化2期LDPE和HDPE共计75万吨产能将在一季度投产。
- PP方面，鲁清石化30万吨MDH制PP将在节后投产。
- 新增产能将对供应端形成压力。

在库存压力下降、供需矛盾变化不大的情况下，预计下周聚烯烃将跟随成本端窄幅整理，难以走出独立行情。

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