> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/5/28） ## 核心内容概览 中信证券固定收益部于2026年5月28日发布每日复盘报告，重点分析了当日债券市场和资金市场的表现，包括现券成交、收益率变动、资金面状况以及市场杠杆率等关键指标。 --- ## 债券市场每日复盘 ### 现券成交观察 - **债市走势**：今日债市继续走强，10年期国债活跃券收益率创上市以来新低。 - **收益率变动**： - 10年期国债活跃券收益率为1.72%，较昨日收盘下降0.65Bps。 - 10年期国开债活跃券收益率为1.784%，较昨日收盘下降0.3Bps。 - **市场情绪**： - 上午资金面均衡偏松，股市偏弱震荡，债市震荡走强。 - 下午股市回升翻红，但基金和保险买盘活跃，现券收益率进一步下行。 - 尾盘受止盈情绪影响，债市回吐部分涨幅，超长端由涨转跌。 - **期限利差**：全天“10年-1年”期限利差有所走阔。 ### 同业存单成交情况 - **收益率变动**： - 国有行14D同业存单收益率为1.27+0.3Bps。 - 股份行14D同业存单收益率为1.27-3Bps。 - **其他期限**： - 1M：国有行1.27-0.25Bps，股份行1.27-1Bps。 - 3M：国有行1.36+0.78Bps，股份行1.35-0.31Bps。 - 6M：国有行1.38+0.38Bps，股份行1.39-1.44Bps。 - 9M：国有行1.42+0.29Bps，股份行1.39-1.44Bps。 - 1Y：国有行1.44%，股份行1.42-0.43Bps。 ### 收购成交量 - **银行间质押式回购（R）**： - R001成交量：5月28日为45000亿元。 - R007成交量：5月28日为25000亿元。 - R014、R021、R1M成交量：均为15000亿元。 - 隔夜占比：95%。 - **交易所回购（GC）**： - GC001成交量：5月28日为21556亿元。 - GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028成交量：均为21556亿元。 - GC001占比：95%。 --- ## 资金市场观察 ### 央行操作与流动性 - **逆回购操作**： - 今日央行开展1013亿元7天逆回购，同时有1000亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放13亿元。 - 明日将有1530亿元7天逆回购到期。 - **加权利率**： - R001加权利率为1.35%，较昨日变动0Bps。 - R007加权利率为1.38%，较昨日变动+0.2Bps。 - **资金面状况**：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 --- ## 债市杠杆率 - **杠杆率走势**： - 2024年4月23日杠杆率为70%，为经验上限。 - 2024年11月18日杠杆率为50%。 - 2025年1月11日杠杆率为75%。 - **衡量方式**：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名，70%为经验上限。 --- ## 数据来源与声明 - **数据来源**： - 中国人民银行（PBOC） - 中国债券信息网（China Bond） - 中国货币网（China Money） - iDeal - Wind - **声明**： - 以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部研究组建立并维护的唯一官方订阅号。 - 本订阅号仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。