> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/3） ## 核心内容 中信证券固定收益部于2026年3月3日发布了当日债券市场和资金市场的观察报告，内容涵盖现券成交情况、资金市场动态及市场趋势分析。 --- ## 债券市场每日复盘 ### 现券成交观察 1. **市场表现** 今日债市短端品种表现优于中长端，呈现出明显的“股债跷跷板”效应。早盘资金面均衡偏松，伴随股市V型走势，现券收益率先降后升。午后股市再度大幅下挫，债券收益率随之下行。尾盘央行公布二月国债买入规模，现券收益率震荡上行直至收盘。 2. **收益率变化** - 尾盘10年期国债活跃券收益率为 $1.7935\%$，较昨日收盘上涨 $+0.45Bps$。 - 尾盘10年期国开债活跃券收益率为 $1.9635\%$，较昨日收盘上涨 $+0.4Bps$。 - “10年-1年”期限利差有所走阔。 3. **明日重要事件** - 明日将发布2月PMI数据。 - 将有63天期、91天期和182天期国债发行。 ### 同业存单成交情况 | 期限 | 国有行收益率 | 股份行收益率 | |------------|----------------------|----------------------| | 14天 | 1.45+0.5Bps | 1.44-1Bps | | 1个月 | 1.45-0.09Bps | 1.44-1Bps | | 3个月 | 1.54-1.14Bps | 1.55-0.58Bps | | 6个月 | 1.54-2.23Bps | 1.54-2.06Bps | | 9个月 | 1.54-2.5Bps | 1.56-2Bps | | 1年 | 1.55-2Bps | 1.57 | --- ## 资金市场观察 ### 央行操作与流动性 1. 今日央行开展343亿元7天逆回购，同时有5260亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼4917亿元。 2. 明日将有4095亿元7天逆回购到期。 ### 资金利率变化 - R001加权利率收于 $1.34\%$，较昨日下降-4.3Bps。 - R007加权利率收于 $1.51\%$，较昨日下降-2.4Bps。 - 今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。 --- ## 市场数据与图表 - 国债活跃券（250016）及国开债活跃券（250220）走势图已展示，反映当日收益率变化趋势。 - 中债国债收益率曲线与国开债收益率曲线图，用于分析市场利率结构。 - 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。 --- ## 数据来源与声明 - 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。 - 本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部唯一官方平台，仅面向专业机构投资者。 --- ## 联系方式 - 联系人：王川 - 电话：010-60836617 - 邮箱：wang_chuan@citics.com