20260628-华泰期货-黑色建材周报_供需失衡难改_铁矿震荡走弱_9页_2mb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容

本周铁矿石市场整体呈现震荡走弱趋势，价格小幅下跌，供需格局依然宽松，市场面临一定承压。尽管部分利好因素如印度收紧出口政策对价格形成短期支撑，但整体需求走弱与供应端的持续释放使价格难以明显反弹。

市场表现

• 铁矿石主力合约：截至6月26日收盘，铁矿主力合约收于747.0元/吨，环比上涨1.00元/吨，涨幅为0.13%。
• Mysteel 61%远期现货价格指数：本周下跌0.85美元/干吨，跌幅为0.86%，至98.05美元/干吨。
• 青岛港PB粉价格：本周下跌1.00元/吨，跌幅为0.14%，至709.00元/吨。
• 青岛港超特粉价格：同样呈现下跌趋势，但具体数值未提及。

价格与价差走势

• 价差分析：
  • 卡粉与PB粉价差：图3显示价差走势。
  • PB粉与超特粉价差：图4显示价差走势。
• 合约价格对比：
  • 图5至图8分别展示了铁矿石主力合约及01、05、09合约的日度收盘价走势。
  • 图9和图10展示了01-05及05-09合约的价格走势，反映市场预期变化。
  • 图11和图12分别展示了主力合约最小基差及PB粉铁矿主力基差情况。

供应情况

• 全球发运量：本期为3468万吨，周环比增加121万吨，增幅为3.6%。
• 发运来源：
  • 澳大利亚联邦产区：图14显示19个港口周度发运量。
  • 巴西联邦共和国产区：图15显示19个港口周度发运量。
  • 非主流发运量：图16展示非主流矿发运情况。

需求情况

• 钢厂高炉开工率：84.41%，环比增加0.16个百分点，同比增加0.59个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率：91.08%，环比增加0.27个百分点，同比增加0.25个百分点。
• 钢厂盈利率：51.08%，环比减少4.76个百分点，同比减少8.23个百分点。
• 日均铁水产量：242.95万吨，环比增加0.71万吨，同比增加0.66万吨。

库存情况

• 全国45港库存总量：16794万吨，环比增加237万吨，港口库存小幅上升。
• 钢厂权益矿库存：图23展示库存情况。
• 库存可用天数：图24显示库存可用天数变化。

策略建议

• 单边策略：偏弱震荡。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均未提及。

风险提示

• 宏观政策：政策变化可能影响市场走势。
• 钢厂铁水产量：产量波动直接影响需求。
• 钢厂利润：利润变化可能影响采购行为。
• 海外发运情况：发运量变化影响全球供应。

图表说明

• 图1至图26展示了铁矿石价格、价差、发运量、到港量、库存等关键指标的走势和数据。
• 所有图表资料来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。

分析团队

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171。
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310。
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505。
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137。

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