> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：工业硅与多晶硅市场分析 ## 核心内容概述 当前工业硅与多晶硅市场均处于供需失衡状态，价格呈现底部震荡趋势。工业硅价格因供应端持续扩张和需求端疲软而维持窄幅震荡，多晶硅价格则因终端装机需求不足、库存高企而处于弱势震荡阶段。整体市场缺乏明确的上涨动力，短期内仍以区间操作为主。 --- ## 工业硅市场分析 ### 价格走势 - **现货价格**：华东不通氧553#均价9100元/吨；通氧553#、521#、441#、421#、421#有机硅用分别在9100元/吨、9200元/吨、9300元/吨、9400元/吨、9550元/吨；3303#在10200元/吨。 - **期货价格**：主力合约2609当周跌幅1.34%，盘面在现金成本附近震荡。 ### 供应情况 - **西南地区**：丰水期电价下调，复产持续进行，供应端压力仍存。 - **产量**：本周产量小幅下降，但整体供应仍处于高位。 ### 需求情况 - **下游需求**：整体以刚需采购为主，缺乏大规模订单和集中补库。 - **有机硅**：DMC产量下降0.92%，需求持稳。 - **多晶硅**：需求持续萎靡，仅维持刚需采购。 ### 库存情况 - **社会库存**：截至6月25日，工业硅社会库存55.6万吨，环比小幅下降但去库困难。 - **交易所仓单**：持续累积，显示市场流动性偏弱。 ### 成本与利润 - **成本支撑**：西南地区电价下调，但焦煤等还原剂价格支撑成本，成本端仍具支撑。 - **行业利润**：整体承压，下游库存高企，采买意愿不强。 ### 市场策略 - **单边策略**：短期维持区间操作。 - **跨期/跨品种/期权策略**：暂无明确建议。 ### 风险提示 1. 西南地区复产进度 2. 多晶硅企业开工变化 3. 政策端扰动 4. 宏观及资金情绪变化 --- ## 多晶硅市场分析 ### 价格走势 - **现货价格**：N型复投料均价32.6元/千克，颗粒硅均价32.5元/千克，价格指数32.38元/千克，周内小幅下跌。 - **期货价格**：主力合约2609当周先涨后跌，震荡于现金成本附近。 ### 供应情况 - **产量**：周度产量2万吨，环比减少3200吨。 - **地区差异**：北方工厂开工率低迷，西南地区复产持续推进。 ### 需求情况 - **终端需求**：硅片厂仅进行刚需采购，对高价货源接受度低。 - **组件市场**：价格基本持稳，头部企业报价下移，实际成交价与报价仍有差距。 ### 库存情况 - **多晶硅库存**：29.6万吨，环比变化3.86%，仍处高位。 - **硅片库存**：28.01GW，环比变化1.78%，整体累库，去库困难。 ### 成本与利润 - **成本支撑**：工业硅价格窄幅震荡，对多晶硅成本支撑稳固。 - **利润承压**：行业利润持续低迷，缺乏上涨动力。 ### 市场策略 - **单边策略**：短期维持弱势震荡，等待政策驱动和基本面改善。 - **跨期/跨品种/期现/期权策略**：暂无明确建议。 ### 风险提示 1. 西南地区复产进度 2. 期货上市对现货市场的影响 3. 宏观及资金情绪 4. 政策扰动 5. 中东地区冲突对海外光伏需求的影响 --- ## 图表说明 文档附带多张图表，展示工业硅及多晶硅相关产品价格走势、产量及库存变化等数据。主要图表包括： - 工业硅价格走势（553#、421#等） - 有机硅DMC产量及价格 - 多晶硅价格走势及产量 - 硅片产量及库存 - 工业硅成本与利润变化 --- ## 研究团队 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。报告观点仅反映发布当日判断，不同时期可能变化。投资者不应依赖本报告取代独立判断，本报告不承担因使用而产生的法律责任。未经授权不得复制、分发或修改。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com) --- *注：以上总结基于文档内容，不包含任何额外信息。*