20241029-开源证券-美格智能-002881.SZ-中小盘信息更新_海外业务快速增长_盈利能力逐季增强_4页_878kb

美格智能（股票代码002881SZ）的证券研究报告分析显示，公司维持“买入”投资评级，主要基于其在新兴技术领域的强劲增长。2024年前三季度，营业收入同比增长39.90%，归母净利润同比增长33.05%；2024年第三季度单季度，收入和净利润分别增长63.29%和189.22%，盈利能力逐季改善，净利率从二季度的3.69%提升至三季度的6.58%。公司通过拓展智能模组和算力模组应用，海外业务增长显著，国内营收同比增长35.43%，海外营收同比增长50.43%；新兴领域如AI模组、FWA产品和智能网联车业务持续发力，推动业绩向上。分析师预测2024-2026年归母净利润分别为149亿元、189亿元、237亿元，对应PE从43.8倍降至27.5倍。风险包括下游需求波动、产品开发进度延迟和激烈竞争。整体上，公司受益于端侧AI生态和海外市场的扩张，但需警惕市场不确定性对业绩的影响。

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