股指期货季报：二季度警惕美欧风险外溢-20230331-格林大华期货-52页_2mb

报告摘要

本报告主要围绕二季度市场走势进行分析，重点关注人工智能、数字经济、美欧经济风险以及货币政策等多方面因素。报告从多空逻辑、市场观点和操作策略三方面展开，同时强调了风险提示与免责声明。

利多因素：
- 人工智能大模型推动市场情绪高涨，带动数字类ETF持续领涨。
- 中国制造业和大数据资源丰富，有利于AI快速垂直应用。
- 制造业固定资产投资和基建投资保持中高速增长。
- 美国M2同比增速回升，显示政策支持经济。
- 美国消费信贷增速放缓，居民超额储蓄接近耗尽。
- 美国10年期美债收益率下行，暗示市场对经济衰退的担忧。
- 美国非农时薪同比增速上升，通胀压力依然存在。
- 腾讯、华为等企业积极布局AI领域，推出相关产品和服务。
利空因素：
- 2月原材料及中间品库存同比增速放缓，延续主动去库存。
- 1-2月工业企业利润大幅下降，创本轮新低。
- 3月建筑业PMI新订单和从业人员指数回落至临界点，显示后劲不足。
- 美国居民部门新增中长期贷款和存款均出现下滑，资产负债表衰退。
- 美国商业地产面临债务到期压力，中小银行可能受冲击。
- 美国M2同比增速下滑，显示经济收缩。
- 美国零售和食品销售总额增速放缓，消费延续下行趋势。
- 美国PPI同比增速回落，经济继续向下运行。
- 美国消费信贷同比增速放缓，居民部门过度依赖信用卡消费。
- “末日博士”鲁比尼预测美国将面临衰退、通胀失控和债务危机的“完美风暴”。