为什么当前时点更应超配数据中心和云计算_CDN产业链_18页_1mb

通信跟踪周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现优于市场，通信（申万）指数上涨4.49%，而沪深300指数上涨6.78%，通信板块跑输大盘2.39个百分点。东吴通信优选指数表现更为突出，一周上涨8.60%，跑赢通信指数6.92个百分点，年初至今上涨60.02%，跑赢通信指数48.92个百分点。通信板块估值为46.2X，位列TMT行业第四位。

主要观点

1. 5G与OT/CT融合
   3GPP宣布R16标准冻结，进一步增强了5G在工业互联网、车联网、物联网等领域的应用能力。R16标准支持更短的端到端时延、更高的可靠性以及更灵活的终端管理，有助于推动5G在行业应用中的落地。

2. 数据中心与云计算需求增长
   杭钢股份投资39.79亿元建设浙江云计算数据中心项目，拟由浙江天猫承租机柜资源。2020年全球云IT基础设施投资将达695亿美元，预计到2024年增长至1056亿美元，年复合增长率达9.6%。同时，IDC与CDN板块在美股市场持续走强，行业景气度稳步提升。

3. 5G流量增长
   5G时代流量快速增长，预计中国将占据全球流量20%以上。2020年第一季度，移动网络流量增长56%，环比增长14%。随着5G应用推广和数字化转型深入，数据流量需求将显著增加。

4. 行业前景与投资机会
   通信行业整体呈现增长态势，重点推荐IDC、云计算、光模块、光纤电缆、PCB、天线射频、运营商、服务器、线上教育、线上办公、UWB、低轨卫星等子行业。建议关注的个股包括数据港、奥飞数据、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、兴森科技、中新赛克、崇达技术、淳中科技等。

关键信息

重点推荐组合

• 东吴通信优选指数：中兴通讯、中际旭创、天孚通信、数据港、网宿科技、博创科技、光环新网、奥飞数据
• 建议关注组合：
  • IDC：宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、佳力图、城地股份、鹏博士、立昂技术、世纪互联、万国数据
  • 云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技
  • 光模块：光迅科技、新易盛
  • 光纤电缆：亨通光电、中天科技
  • PCB：深南电路、沪电股份
  • 天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德
  • 运营商/铁塔：中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔
  • 服务器/路由器/交换机：兴森科技、紫光股份、浪潮信息
  • 线上教育：世纪鼎利、立思辰
  • 线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三
  • UWB：浩云科技
  • 低轨卫星：和而泰、华力创通、海格通信、中国卫星、中国卫通
  • 广电全国一网：歌华有线、广电网络
  • 5G行业专网：海能达
  • 国网信息化：恒华科技、朗新科技
  • 车联网：中科创达、移远通信、移为通信、高新兴、佳都科技等

行业动态

• 杭钢股份建设浙江云计算数据中心项目，分两期实施，投资规模达39.79亿元。
• 2020年Q1中国云IT基础设施支出同比增长21%，主要受益于疫情推动下的远程办公与在线服务需求。
• 美股IDC、CDN板块持续走强，显示市场对数据中心和内容分发网络的重视。
• R16标准冻结，推动5G在工业、车联网、物联网等领域的应用落地。

市场回顾

• 通信（申万）指数一周上涨4.49%，行业跑输大盘2.39个百分点。
• 东吴通信优选指数一周上涨8.60%，跑赢通信指数6.92个百分点，年初至今上涨60.02%，跑赢通信指数48.92个百分点。

风险提示

1. 5G产业进度不及预期
2. 5G网络建设进度不及预期
3. 中美贸易摩擦缓和低于预期
4. 运营商收入端承压，可能削减建网规模或压价
5. 国家对5G、物联网等创新领域扶持政策减弱
6. 5G标准化和产品研发进度不及预期
7. 运营商削减对物联网模组和5G终端的补贴
8. 5G应用相关技术支持力度不达预期，终端拓展进度不及预期

附：近期重点推荐个股分析

• 数据港：国内领先的IDC服务商，业绩稳定增长，阿里巴巴为大客户，5G推动未来发展。
• 奥飞数据：快速扩张的IDC服务商，自建数据中心机柜数显著增长，受益于新基建政策。
• 天孚通信：光模块上游“一站式”解决方案提供商，产品线丰富，市场空间广阔。
• 兴森科技：PCB及半导体业务双轮驱动，业绩稳步提升，IC载板业务前景广阔。
• 中兴通讯：全球领先的通信设备供应商，与多家国际运营商合作，技术实力雄厚。
• 中际旭创：高端光模块制造企业，技术领先，专利数量众多。
• 中新赛克：网络可视化市场领先，受益于5G高清视频及专业音视频发展。
• 崇达技术：全球客户众多，智能制造转型成功，受宏观经济影响较小。
• 淳中科技：视频显示控制领域领先，受益于5G和行业需求增长。

总结

本周通信行业在政策与市场双重驱动下表现强劲，尤其是数据中心、云计算、光模块、5G应用等领域。随着R16标准的发布，5G在工业互联网、车联网、物联网等场景中的应用加速落地，推动行业持续增长。同时，杭钢股份的云计算数据中心项目为行业注入新动力，IDC和CDN板块受到市场关注。建议投资者重点关注上述推荐个股，把握行业发展趋势。但需警惕5G建设进度、中美贸易摩擦、行业竞争加剧等潜在风险。