20151011-广发证券-钢铁行业跟踪_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_12页_2mb

钢铁行业动态跟踪总结（9月28日-10月09日）

核心内容

矿山动态

• 国内矿山产能利用率下降：10月9日，全国70家样本矿山企业日总产量为9.0万吨，产能利用率为49.9%，较上次下降0.4%；总库存105万吨，较上次减少9万吨。
• 外矿发货量增加，到港量减少，港口库存下降：9月21日-9月27日，海外铁矿石发货总量2498万吨，较上次增加31.8万吨；中国北方6大港口铁矿石到港量为991万吨，较上次减少199万吨；10月9日，全国主要港口铁矿石库存总量为8093万吨，较上次减少459万吨。

钢厂动态

• 检修高炉数量上升：10月9日，全国样本钢厂检修高炉74座，较上次增加3座；检修容积占比23.84%，较上次上升1.10%；检修影响日均铁水产量28.21万吨，较上次增加1.39万吨。
• 亏损企业数量大幅增加：10月9日，全国163家样本钢厂中亏损143家，亏损比例达90.18%，较上次上升2.45%。
• 进口矿配比上升，库存增加：9月30日，样本钢厂平均使用进口矿配比为91%，较上次减少1%；进口矿平均库存28.4万吨，较上次增加2.33万吨；国产矿平均库存1.11万吨，较上次增加0.05万吨。
• 炼焦煤库存下降：9月25日，样本钢厂及独立焦化企业炼焦煤总库存量为815.7万吨，环比下降1.02%；平均可用天数为13.96天，较上次减少0.16天。

钢贸商动态

• 社会库存总量大幅上升：9月28日-10月9日，社会库存总量全面上升，各地区库存均显著增加，各钢材品种库存也同步上升。
• 上海终端采购量增长：9月25日，上海市场样本终端线螺周采购量为15172.8吨，环比增加969.6吨，增幅6.83%。

主要观点

• 矿山方面：国内矿山产能利用率下降，而外矿发货量增加，但到港量减少，港口库存下降，显示外矿供应趋于紧张。
• 钢厂方面：检修高炉数量增加，导致日均铁水产量上升；钢厂亏损比例高，亏损企业数量增加，反映行业盈利能力承压。进口矿使用比例上升，库存增加，国产矿库存小幅上升，炼焦煤库存减少，显示钢厂对进口矿依赖加深。
• 钢贸商方面：社会库存总量和各品种库存全面上升，终端采购量增长，表明市场存在一定的补库需求。
• 市场预期：市场预计本周矿价将盘整偏弱，钢价也将盘整震荡。

关键信息

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 行业评级：买入
• 报告日期：2015-10-11
• 风险提示：
  • 宏观经济增速大幅下滑
  • 钢材出口情况不及预期
  • 环保去产能效果不及预期
  • 矿石巨头合谋操纵价格

重点公司盈利预测

数据说明与分析师信息

• 分析师：李莎（S0260513080002）
• 联系方式：
  • 电话：020-87555888-8681
  • 邮箱：lisha@gf.com.cn
• 重要说明：部分数据为两周或更长时间更新，如遇未更新则延用最近一期数据。

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图13：七大区域线材总库存变动
• 图14：七大区域热卷总库存变动
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动
• 图16：七大区域中厚板总库存变动
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图18：分区域矿价调查结果
• 图19：钢价调查结果