20210221-开源证券-钢铁行业周报_工业金属价格强势上涨_拥抱周期右侧投资机会_11页_1mb

报告摘要

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年2月15日至2月19日期间钢铁行业的市场表现、基本面变化及行业动态，整体对行业持“看好”评级，认为其具备周期右侧的投资机会。

主要观点

市场表现：
钢铁板块本周上涨5.38%，跑赢上证综指4.26个百分点。华菱钢铁、甬金股份、方大特钢、广大特材、柳钢股份涨幅居前，而武进不锈、中信特钢、金洲管道、永兴材料、本钢板B等跌幅较大。
价格走势：
钢价整体上涨，螺纹钢、线材、热轧板卷等主要品种价格均有不同程度的提升。普氏价格指数上涨15.07美元/吨，铁矿石库存上升，但日均疏港量下降，显示供应端有所收紧。
库存与需求：
社会库存环比增加441.69万吨，达到1803.3万吨，虽较往年农历同期偏高，但仍在合理区间。钢材表观消费量下降，尤其螺纹钢表观消费量下降198.79%，显示需求仍偏弱。
产量与开工率：
全国高炉开工率上升0.83个百分点至66.44%，但唐山钢厂产能利用率下降0.60个百分点至75.29%。五大品种周产量共1003.7万吨，环比下降0.91%。
盈利情况：
螺纹钢、热轧板、冷轧板、中厚板等钢材品种吨毛利均出现下滑，表明盈利能力受到压制。
行业动态：
- 中钢协数据显示，2月上旬重点钢企粗钢产量环比下降2.07%，但同比增长7.48%。
- 唐山市计划在2021年底实现高附加值产品占比达38%以上，推动产业升级。
- 澳大利亚1月向中国出口铁矿石3555.55万吨，同比增长4.64%，但环比下降11.03%。
- 重点公司公告显示，部分企业进行股权受让、减持计划终止或股份回购等操作，反映行业内部调整。

关键信息

市场表现

钢铁板块涨幅：5.38%
上证综指涨幅：1.12%
沪深300指数跌幅：0.50%

基本面数据

钢价：
- 螺纹钢均价：4473元/吨（上海）
- 线材均价：4573元/吨（上海）
- 热轧板卷均价：4737元/吨（上海）
- 冷轧板卷均价：5423元/吨（上海）
- 中板均价：4723元/吨（上海）
铁矿石：
- 普氏价格指数均价：169.50美元/吨
- 进口矿可用天数：30天
- 45港铁矿石库存：12706.9万吨（环比上升187.50万吨）
- 铁矿石日均疏港量：284.9万吨（环比下降43.16万吨）
库存：
- 社会库存总量：1803.3万吨（环比上升441.69万吨）
- 厂内库存总量：985.7万吨（环比上升311.22万吨）
产量：
- 五大品种周产量：1003.7万吨（环比下降9.26万吨，降幅0.91%）
盈利：
- 螺纹钢吨毛利：-346元（环比下降153元）
- 热轧板吨毛利：-324元（环比下降153元）
- 冷轧板吨毛利：-284元（环比下降153元）
- 中厚板吨毛利：-472元（环比下降153元）

行业动态

政策与规划：
- 唐山市计划提升沿海钢铁产能占比至43.2%，推动高附加值产品占比提升至38%以上。
贸易数据：
- 1月澳大利亚向中国出口铁矿石3555.55万吨，同比增长4.64%，环比下降11.03%。
公司动态：
- 西宁特钢受让西钢置业部分股权，持股比例提升至61.18%。
- 方大炭素董监高提前终止减持计划。
- 常宝股份拟回购股份，用于注销并减少注册资本。