20260721-国信证券-金融工程季度报告_二季度大幅加仓电子_重仓股集中度提升——公募基金2026年二季报分析_14页_3mb

金融工程季度报告总结

核心内容

本报告对2026年第二季度公募基金的仓位、持股集中度、板块与行业配置、个股配置以及绩优基金和百亿规模基金的行业配置进行分析，旨在揭示主动权益基金的投资偏好与市场趋势。

基金仓位监控

• 普通股票型基金：仓位中位数为91.25%，处于历史84.85%分位点。
• 偏股混合型基金：仓位中位数为90.49%，处于历史96.97%分位点。
• 与上一季度相比，两类基金仓位均略有上升。
• 港股仓位：普通股票型基金港股仓位均值为9.26%，偏股混合型基金为10.98%，均较上一季度下降。
• 配置港股的基金数量分别为252只和1739只，占比为57.48%。
• 配置港股的基金数量自2019年以来稳步增长，但近几期增速放缓。

基金持股集中度监控

• 基金重仓股占权益配置比重为57.88%，较上一期上升。
• 基金经理总体持股数量为2367只，较上一季度有所下降。
• 持股集中度上升表明基金经理更倾向于集中投资于少数个股。

板块配置监控

• 主板、创业板、科创板、港股：配置权重分别为40.13%、27.56%、23.64%、8.67%。
• 科创板和创业板权重显著提升，分别增加9.39%和5.57%。
• 科技板块：配置权重为67.97%，是当前配置权重最高的板块。
• 大周期板块：配置权重为18.75%，是配置权重第二高的板块。
• 科技板块：在二季度内配置加仓20.31%，而大周期板块减仓9.13%。

行业配置监控

• 配置权重最高的三个行业：电子（42.66%）、通信（16.93%）、机械（6.07%）。
• 主动加仓最多的三个行业：电子（+10.69%）、计算机（+0.76%）、建材（+0.59%）。
• 主动减仓最多的三个行业：电力设备及新能源（-2.32%）、有色金属（-1.77%）、基础化工（-1.47%）。
• 行业配置权重与历史走势显示，电子、通信、机械处于历史高位，而房地产、银行、食品饮料等处于低位。

个股配置监控

• 绝对市值最高的三只股票：中际旭创（1640亿元）、新易盛（1348亿元）、东山精密（668亿元）。
• 配置市值比最高的三只股票：海思科（24.81%）、精测电子（23.03%）、荣昌生物（21.83%）。
• 主动加仓最多的三只股票：寒武纪（+322亿元）、三环集团（+242亿元）、生益科技（+183亿元）。
• 主动减仓最多的三只股票：宁德时代（-169亿元）、腾讯控股（-150亿元）、亨通光电（-136亿元）。

绩优基金与百亿基金行业配置监控

• 绩优基金：配置最高的三个行业为电子（78.93%）、通信（7.53%）、机械（7.38%）。
• 百亿规模基金：配置最高的三个行业为电子（52.89%）、通信（23.51%）、机械（5.07%）。
• 绩优基金：行业配置相对集中，百亿规模基金配置较为分散。
• 绩优基金主动增仓最多行业：机械（+3.01%）。
• 绩优基金主动减仓最多行业：通信（-2.70%）。
• 百亿规模基金主动增仓最多行业：电子（+8.62%）。
• 百亿规模基金主动减仓最多行业：通信（-4.40%）。

关键信息

• 基金整体仓位偏高，科技板块配置显著增加。
• 港股仓位持续下降，但配置港股的基金数量仍保持增长。
• 持股集中度上升，表明市场风格向集中化发展。
• 电子行业成为基金配置的核心，而消费、新能源等板块配置减少。
• 绩优基金和百亿基金在电子、通信、机械行业配置上高度重合，但百亿基金配置相对分散。

风险提示

• 本报告基于客观数据统计，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况审慎决策，注意市场波动风险。

免责声明

• 数据来源合规，分析基于作者职业理解。
• 报告内容不构成直接投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告可能随时更新，建议关注最新信息。

投资评级说明

• 投资建议基于6到12个月内相对市场表现。
• A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准。
• 投资评级分为优于大市、中性、弱于大市三种。

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