20250722-华安证券-公募基金2025年二季报解析_公募主动权益基金加仓通信_银行_非银_减仓消费_18页_2mb

公募基金2025年二季报显示，主动权益基金在Q2期间表现优异，超额收益显著，但基金规模继续下降1.19%，持股市值环比减少。基金仓位上升，普通股票型基金仓位达90.10%，持股分散度提高，表明投资策略转向多元化。

港股和创业板成为重点增配领域，港股配置比例升至19.88%，创业板配置从16.69%大幅增至19.03%。同时，基金大幅加仓通信、银行、非银金融和国防军工等行业，配置比例环比上升；与此相反，消费、汽车等板块被减仓，部分个股如比亚迪和腾讯控股面临减持压力。

行业分析显示，电子、医药仍为前五大重仓行业，但占比略有下降。个股层面，中际旭创、新易盛等通信股获加仓，而消费类股被减持。头部基金经理调仓表明对科技和大金融板块偏好增强，但需注意数据偏差和历史业绩不代表未来。

整体而言，公募基金在Q2追求超额收益，通过行业轮动获取回报，但市场风格从大盘向小盘切换，带来潜在风险。基金投资者应参考最新数据，结合市场变化调整策略。