20240423-华安证券-权益基金2024年一季报解析_权益基金大幅加仓有色_电新_减仓医药_计算机_18页

权益基金2024年Q1持仓分析：调整明显，加仓大盘、有色、电新，减持医药和计算机

一、基金规模与仓位

• 2024年一季度，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金规模环比下降约720%，持股市值环比下降约783%，份额环比降幅约40%，反映权益基金整体资金面压力加大。
• 权益基金仓位略有下降，但仍处于较高水平，主板配置比例提升至72.14%，风格转向大市值偏好，小盘股配置显著减少。

二、行业轮动

• 大幅加仓行业：有色金属、电力设备及新能源、通信行业被基金主动增持，占比分别达60.4%和10.14%。上述行业配置比例均处于历史高位。
• 减持行业：医药、计算机、电子行业被大幅减仓，其中医药配置比例从14.77%降至11.87%，计算机连续四个季度下降。

三、配置主题变化

• 主题方面，中字头央企、新基建、碳中和被增配，而创新药、半导体主题配置占比下降，反映出政策导向与高确定性行业更受青睐。

四、个股加减仓情况

• 配置比例最高的个股前五：贵州茅台（37.3%）、宁德时代（32.1%）、泸州老窖（19.4%）、五粮液（19.3%）、紫金矿业（17.1%）。
• 主动加仓最多的个股：宁德时代（+4.3pct）、美的集团（+3.4pct）、紫金矿业（+3.1pct）、洛阳钼业（+2.9pct）。
• 主动减仓较多个股：药明康德（-4.8pct）、贵州茅台（-4.4pct），显示稳健型资产部分被调仓。

五、调仓趋势

• 权益基金经理倾向加大对能源、资源类企业，尤其是宁德时代等新能源龙头，同时逐步调降消费和医药龙头股，反映稳健策略和周期转向趋势明显。

风险提示

• 公募基金历史持仓不代表未来表现，实际持仓可能存在偏差，需谨慎参考。