20180907-川财证券-川财研究每日晨报_发改委再推民间资本参与PPP项目_8页_642kb

文档总结

核心内容

本报告综合分析了2018年9月6日及7日的宏观经济、市场流动性、大类资产表现、行业热点及风险提示等信息，重点围绕发改委推动民间资本参与PPP项目、市场资金面状况、股市及债市走势、以及多个重点行业的动态展开。

主要观点

宏观政策

• 国家发改委召开新闻发布会，强调推动民间资本参与PPP项目，以促进民间投资持续健康发展。
• 民间投资占比已连续5年超过60%，制造业领域占比超过80%，对产业结构优化、就业扩大和经济发展具有重要推动作用。
• 当前民间投资增速较快，但面临隐性门槛、融资难、融资贵和成本高等问题，需通过放宽准入、加大融资支持、优化营商环境等措施加以解决。

市场流动性

• 9月6日央行未开展公开市场操作，实现零投放零回笼。
• 央行市场利率（隔夜shibor、质押式回购隔夜利率、七天利率）均有所上行，显示市场流动性偏紧。

大类资产表现

• 上证综指小幅下跌0.47%，创业板指跌幅更大，为0.52%。
• 十年期国债收益率微调，人民币兑美元中间价上调，WTI原油价格下跌1.65%。

关键信息

行业热点

1. 电气设备

   • 风电产业链景气度预计向中游传导。
   • 建议关注整机交付放量及零部件制造企业消化原材料价格涨幅。

2. 医药生物

   • 国家新版基药目录将公布，预计调入187种药品，调出22种。
   • 后市看好三方面企业：药品集采政策推动进口替代、公立医院盈利能力下降利好医疗服务企业、医药分销中经营性现金流改善的龙头企业。

3. 化工

   • 中石油首次应用器外完全硫化催化剂技术，提升生产效率。
   • 国内燃料乙醇价格随油价上涨而同步上调，相关企业有望受益。

4. 交运

   • 陕西试点高速公路货车差异化收费，可能影响行业运营模式。

热点新闻

• 创业板指再遭重挫，沪指下跌1.27%，采掘服务板块领涨。
• 中石油首用器外完全硫化催化剂技术，提升汽油加氢装置效率。
• 硅片、电池片与组件价格下跌，市场持续疲软。
• 国家新版基药目录将公布，进一步规范药品市场。

风险提示

• 政策风险：政策出现超预期变动可能影响市场预期。
• 经济风险：经济复苏不及预期可能拖累市场表现。
• 外部风险：黑天鹅事件可能对市场造成冲击。

报告信息

• 报告类别：研究晨报
• 报告时间：2018/9/7
• 分析师：杨欧雯
• 证书编号：S1100517070002
• 联系方式：010-66495651 / yangouwen@cczq.com
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级标准

• 证券投资评级：基于报告发布后6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：基于行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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