20250824-天风证券-周观REITs_发改委提出积极支持民间投资项目发行REITs_13页_1mb

报告摘要

政策动态：发改委支持民营企业参与REITs发行，重点支持铁路、核电、水利及公共服务等基础设施领域项目，推动民营资本扩大在新兴产业、未来产业的投资布局，引导“两重”建设和“两新工作”。
市场表现：
- 指数变动：中证REITs全收益指数下跌1.74%，总指数下跌1.77%，产权REITs指数下跌2.06%，经营权REITs指数下跌1.20%。
- 同类资产对比：REITs跑输沪深300指数（-5.95%）、中证全债指数（-1.34%），跑赢南华商品指数（-1.34%）。
- 主力项目表现：中金重庆两江REIT以2月33%涨幅领涨，领跌项目为中金厦门安居REIT（-6.28%）。
- 成交量：REITs成交活跃度上升，本周MA5总成交额7.27亿元，环比上升11.2%。园区基础设施成交占主导（21.4%），仓储物流增长显著。
主要领域表现：
- 园区基础设施：成交活跃，本周MA5成交额环比上涨58.4%。
- 能源/交通基础设施：相关性较强，交通板块成交维持稳定。
- 领跌行业：租赁住房、数据中心表现分化，部分项目跌幅较大。
风险提示：REITs基础资产经营不确定性、未来现金流预测偏差、发行进度不及预期。