20240727-天风证券-移为通信-300590.SZ-单季度业绩持续快速增长_盈利能力显著提升_4页_763kb

移为通信半年报点评总结

基本信息

股票代码：300590
投资评级：增持
目标价格：未披露
当前价格：1108元

经营业绩

• 2024年上半年实现营收478亿元，同比增长1267%
• 归母净利润9869万元，同比增长592%
• 扣非后净利润9360万元，同比增长318%
• 单季度毛利率达43.99%，环比上升3.12个百分点

业务布局

1. 产品线扩展：车载终端、资产管理终端、工业路由器等核心产品收入保持高速增长，尤其工业路由器增长显著。AI智能产品收入近900万元，同比大幅增长。
2. 海外市场：在北美、欧洲、亚洲等地实现大幅增长，特别是亚洲贡献显著。
3. 国内市场：受两轮车业务影响，营收有所下滑，但仍是国内业务重要支柱。

行业前景

1. 物联网行业：国家政策持续支持，预计到2025年，物联网产业规模将超过5万亿元，车路云一体化增至约5万亿元。
2. 智能网联汽车：产业政策利好，预计到2025年、2030年产业产值增量将达到7295亿元和25825亿元。

投资建议

公司未来增长潜力较大，特别是在国际扩张和新领域布局方面表现突出。预计2024-2026年净利润将持续高增长，研发投入需关注能否转化为持续产品创新。

风险提示

国际合作及政策变化、新业务增长不确定、原材料价格波动等风险值得关注。