20230108-首创证券-家用电器行业周报_12月家电线上市场回暖_线下消费仍承压_17页_1mb

报告摘要

家电行业周报总结（2023.01.02-2023.01.08）

核心内容

2023年12月，家电线上市场回暖，线下市场仍承压。线上消费表现优于线下，主要品类如彩电、大厨电、清洁电器零售额同比负增长但降幅收窄，冰箱、洗衣机、小家电整体零售额增速环比转正，冰柜、空调、洗地机增速环比扩大。线下市场除冰柜外，其他品类零售额降幅扩大，洗地机、扫地机增速转负。12月电商平台大促对线上消费起到明显刺激作用，线下市场恢复不及预期。

主要观点

1. 市场表现

家电行业整体上涨 4.47%，跑赢上证综指 2.21%。
白电板块上涨 4.91%，黑电板块上涨 5.2%，厨电板块上涨 9.38%，小家电板块上涨 3.56%，照明电工及其他板块上涨 1.43%。
行业排名：本周家电行业在申万31个子行业中排名第5。

2. 投资策略

白电：重点推荐海尔智家（高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化）和美的集团（多元化、全球化发展），同时关注格力电器（高分红）。
厨电：推荐老板电器（传统业务稳健、新兴业务发力），积极关注火星人、亿田智能等集成灶赛道。
小家电：推荐新宝股份（受益出口及人民币贬值），关注苏泊尔、九阳股份、小熊电器等。
清洁电器：建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技。
视听：推荐极米科技、光峰科技（技术领先、产品创新）。
照明电工：推荐公牛集团（渠道产品精耕细作）、欧普照明（商照业务快发展）。
零部件：建议关注三花智控（汽零业务快速发展）。

3. 个股行情

涨幅前五：海信家电（24.91%）、哈尔斯（19.77%）、火星人（18.55%）、振邦智能（18.08%）、极米科技（16.13%）。
跌幅前五：海容冷链（-8.54%）、金莱特（-6.88%）、禾盛新材（-5.59%）、得邦照明（-4.86%）、奥佳华（-3.97%）。

关键信息

1. 产销数据

空调：11月产量1082万台，同比下降 9.5%；销量949万台，同比下降 2.9%；内销量484万台，同比下降 6.5%；出口量465万台，同比上涨 1.1%。
冰箱：11月产量623万台，同比下降 19.2%；销量616万台，同比下降 18.8%；内销量388万台，同比下降 1.7%；出口量229万台，同比下降 37.4%。
洗衣机：11月产量594万台，同比下降 13.2%；销量594万台，同比下降 12.7%；内销量354万台，同比下降 15.3%；出口量240万台，同比下降 8.7%。
LCDTV：11月产量1204万台，同比下降 2.3%；销量1188.5万台，同比下降 2.8%；内销量425万台，同比下降 10.0%；出口量763.5万台，同比上涨 1.7%。
抽油烟机：11月产量213万台，同比下降 28.0%；销量210万台，同比下降 28.5%；内销量133万台，同比下降 19.0%；出口量78万台，同比下降 40.5%。

2. 零售数据

11月社会消费品零售总额 38615亿元，同比下跌 -5.9%。
家电类零售额 938亿元，同比下跌 -17.3%。
洗衣机均价同比上涨 10.2%；空调均价同比下降 2.3%；抽油烟机均价同比下降 2.1%；彩电均价同比下降 4.3%。

3. 地产与原材料数据

地产：30大中城市商品房成交套数 39705套，环比上涨 71%；成交面积 452.9万平方米，环比上涨 64%。
原材料：镀锌板卷（0.5mm）价格上涨 19元/吨，镀锌板卷（1.0mm）价格上涨 16元/吨；铜（1#）价格下跌 1050元/吨，铝（A00）价格下跌 1000元/吨；中国塑料城价格指数下跌 6。
液晶电视面板：32寸、43寸、50寸、55寸、65寸价格同比分别下跌 20.5%、26.8%、23.5%、28.1%、39.9%，环比持平。