20160222-太平洋-电气设备新能源行业周报_国家能源局推九项方案应对弃光限电_14页_1mb

电气设备新能源行业分析总结

核心内容

国家能源局近期推出九项方案，旨在应对弃光限电问题，推动新能源行业健康发展。新能源包括风电、光伏、光热及核电设备等子行业，均受到政策支持与市场关注。在政策推动和行业发展趋势的带动下，新能源板块整体表现优于大盘，其中光伏和核电设备涨幅尤为显著。

主要观点

• 政策支持：国家能源局发布《新能源新建电源项目投资开发秩序监管报告》，旨在规范新能源项目开发，遏制路条倒卖，促进“三北”地区可再生能源消纳，解决弃风、弃光问题。
• 行业发展趋势：
  • 风电行业：2015年新增装机容量达30.5GW，同比增长31.5%，累计装机容量突破145GW，远超“十二五”规划目标。预计“十三五”期间新增装机容量将超过150GW，未来两年特高压输电项目将加速落地，解决弃风限电问题，带动风电营收和利润增长。
  • 光伏行业：受益于政策利好，行业景气度向好。光伏设备板块本周上涨5.31%，优于行业指数。建议关注具有产业链整合实力的龙头企业。
  • 光热行业：建议关注相关龙头，如首航节能、三花股份，未来有望成为增长点。
  • 核电行业：自主核燃料组件完成辐照考验，标志着商用化进程临近。核电设备板块本周上涨5.67%，建议关注上海电气、应流股份、台海核电等。

关键信息

• 行情回顾：本周（2月15日-2月19日）是春节后的第一个交易周，市场延续节前回升走势。SW电气设备板块上涨5.24%，光伏设备上涨5.31%，核电设备上涨5.67%，均优于行业指数。
• 投资策略：
  • 风电：推荐金风科技、天顺风能、中材科技、节能风电。
  • 光伏：推荐隆基股份、彩虹精化、东方日升、阳光电源、爱康科技、中来股份。
  • 光热：推荐首航节能、三花股份。
  • 核电：推荐上海电气、应流股份、台海核电、南风股份、湘电股份。
• 风险提示：
  • 产业上游原材料价格波动存在不确定性。
  • 政策制定及出台具有不确定性，可能影响行业走势。

行业新闻点评

1. 国家能源局监管报告：有助于规范新能源项目开发秩序，遏制路条倒卖，提升行业健康发展。
2. “三北”地区消纳政策：旨在促进风电、光伏发电等可再生能源消纳，挖掘电能消纳潜力和电力系统辅助服务潜力。
3. 风电新增装机数据：2015年风电新增装机容量30.5GW，超额完成目标，未来增长潜力大。
4. 英国风电项目：英国计划建设世界最大风力发电站，显示欧洲海上风电技术领先，中国海上风电仍处于探索阶段。
5. 自主核燃料组件：中广核电力自主研发的核燃料组件完成辐照考验，对提升核电机组经济性及“走出去”战略具有重要意义。

公司新闻跟踪

• 易事特：年报净利大增60.82%，光伏板块营收增长138%，表现强势。
• 中来股份：复牌即一字涨停，拟发行不超过4251万股，募资15.2亿元用于新能源项目。
• 隆基股份：与SunEdison签署重大合同，涉及硅片和组件销售，拓展海外市场。
• 东方锆业：与澳大利亚ImageResourcesNL签订正式协议，推进西澳布纳伦高品位矿砂项目。
• 首航节能：子公司签订光热发电项目技术咨询合同，显示公司在光热领域布局。
• 乾照光电：2015年净亏损8300.23万元，但营业收入增长46.70%。
• 茂硕电源：净利润增长150.26%，显示新能源汽车业务增长显著。
• 中核科技：与东方锆业合作，推动核级海绵锆项目。
• 其他公司：如中利科技、金风科技、海陆重工等，均在新能源领域有所动作，部分公司业绩增长显著。

行业数据

• 光伏产品价格：PV级多晶硅上涨0.62%，多晶硅硅片和单晶硅硅片分别上涨0.23%和0.11%。
• 组件价格：晶硅组件上涨0.36%，薄膜光伏组件小幅下降0.17%。
• 原材料价格：LME铜价、铝价、白银走势等显示原材料市场波动，对光伏行业有潜在影响。
• 行业表现：光伏和核电设备涨幅明显，风电设备涨幅低于行业指数。

个股信息

• 涨幅居前：韶能股份（+2.93%）、阳光电源（+3.56%）、江苏神通（+1.88%）等。
• 跌幅较大：哈空调（-4.36%）、升华拜克（-5.49%）、易事特（-5.05%）等。
• PE（TTM）：多数公司PE高于行业平均水平，部分公司PE显著偏低，显示市场对其未来增长的预期。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计未来6个月个股相对大盘涨幅低于-15%。

结论

新能源行业在政策支持下持续增长，光伏和核电设备表现突出。行业整体向好，但需关注原材料价格波动和政策变化带来的不确定性。建议关注具备产业链整合能力和核心技术优势的龙头企业，同时留意市场波动风险。